Abnormal Return Definition & Example

Što je:

Abnormalni povratak , također poznat kao "alfa" ili "višak povratka" povrat novca ili portfelja koji nije objašnjen stopom povrata trţišta. Umjesto toga, to je rezultat stručnosti investitora.

Kako funkcionira (primjer):

A abnormalni povratak naziva se ili pozitivni abnormalni povrat ili negativni abnormalni povrat, ovisno o tome gdje stvarni povratak pada u odnosu na normalni povratak. Abnormalni povrat ulaganja izračunava se na sljedeći način:

R _nenormalno = R _Stvarno - R _Normalno

ulaganje može biti predviđeni povrat ili može biti povrat na indeksu, kao što su Dow Jones ili S & P 500 u istom razdoblju. Na primjer, normalni povrat investicijskog portfelja, kao što je uzajamni fond, može biti prognozirani povrat od 10% za određenu godinu na temelju prošlih rezultata; ili 10% (primjer) povrata na indeksu S & P 500 u određenoj godini. U potonjem slučaju, rečeno je da je određena investicija doživjela određeni abnormalni povrat u odnosu na S & P 500.

Da ilustriramo, pretpostavimo da zaliha XYZ doživljava povrat od 20% u određenoj godini. Analitičari su očekivali da će XYZ doživjeti povrat od 10% za tu godinu. (Pozitivan) abnormalna stopa povrata XYZ je:

20% stvarni povratak - 10% projicirani povrat = 10% pozitivni abnormalni povrat

XYZ doživljava pozitivan abnormalni povrat od 10% tijekom te godine.

Zašto to Matters:

Abnormalni povrat ulaganja, pozitivan ili negativan, mjeri kako je izvršavao tijekom određenog vremenskog razdoblja. U tom smislu korisno je ulagačima kao instrumentu vrednovanja i uspoređivanjem vraća na tržišne performanse.