5 Stvari koje sam naučio o ulaganju u 2011 |

Postoji inteligencija i onda postoji mudrost. Svi smo rođeni s inteligencijom, ali mi uzimamo mudrost na putu. Nisam više inteligentan nego kad sam ušao u posao prije 20 godina, ali nadam se da sam mnogo mudriji. Ključna evolucija: sada razvijaju daleko manje pogrešnih pretpostavki o dionicama i industrijama koje analiziram.

Imajući to na umu, ovdje je pet stvari koje sam naučio u 2011 koji će (vjerojatno) učiniti mudrim u godinama koje dolaze …

1) Odabir industrije daleko je važniji od odabira zaliha.

Proveo sam previše vrijeme ove godine usredotočujući se na najbolju igru ​​u određenoj industriji. Na primjer, predložio sam da je "Delta" (NYSE: DAL)

najbolja zrakoplovna tvrtka koja bi mogla posjedovati za narednu godinu. Ipak, cijela se grupa stvarno kreće u istom smjeru i bilo bi daleko mudro predložiti pravu ulaznu točku za grupu, a ne zaliha. Doista, Delta i AMEX zrakoplovni indeks (NYSE: XAL)

trgovali su u virtualnom lockstepu od ove preporuke do kraja srpnja. Naravno, moja očekivanja da AMR (NYSE: AMR)

upada u financijske poteškoće naglašava vrijednost procjene vozača specifičnih za tvrtku - pogotovo na kratkoj strani. No, većinu vremena, ima više vrijednosti u poziciji odozgo prema dolje na pravu industriju od poziva na dno s desne strane na desnoj dionici. 2) Iskorijenite zalihe negativnog novčanog toka kada gospodarsko okruženje ostaje neizvjesno. Tijekom 2011. godine preporučujem nekoliko razvojnih faza biotehnoloških dionica, uključujući

Celsion (Nasdaq: CLSN)

Threshold Pharma (Nasdaq: THLD ) i BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX) . Svaka od tih tvrtki je u procesu testiranja novih novih terapija i mogla bi - jednoga dana - biti pijucima domaće. Ali to su pogrešne tvrtke za slabe ekonomije. Te biotehnologije trebaju injekcije serijskog kapitala za financiranje njihovih kliničkih ispitivanja i, jer su predugo čekali da podignu svježi kapital, njihove su se dionice smrvile. [Investinganswers Feature: Kako otkriti visoke nagradne dionice u biotehnološkoj industriji] 3) Ako neki misle da je riječ o glomazu u određenoj industriji, onda su vjerojatno u pravu.

Početkom 2011. godine mali zbor glasova sugerirao je industriju solarne energije, a proizvođači prirodnog plina bili su uključeni u borbu za izlazak koji bi izazvao pustoš. Bili su u pravu, a kao rezultat toga, cijene solarnih panela i prirodnog plina pala su i pala još malo.

U solarnom prostoru, nekoliko tvrtki sada se koketira s bankrotom. U industriji prirodnog plina postoji nekoliko kratkoročnih vozača kako bi poboljšali izgled industrije. Kada dođe do napajanja i opskrbe konačno pada na razinu potražnje, to će biti privlačne industrije, ali zasigurno su mrtvi novac sve do tada.

Nabava i potražnja će uvijek biti ključni čimbenik vožnje dobiti u bilo kojoj industriji, a ja neka mi ovaj koncept pobjegne od mene kada gledam dinamiku poduzeća u ovim energetskim podsektorima.

[InvestingAnswers Feature: Zaboravite na ulje … To bi mogla biti najveća priča u energiji]

4) Sljedeća kvartal uvijek je važna.

U godinama prošlog stoljeća, investitori su se skloniji usredotočiti na godinu koja je pred nama i kupiti dionice koje bi vjerojatno mogle donijeti solidne rezultate niz cestu. Ovo više nije slučaj. Ovih dana investitori će kažnjavati dionice ako je trenutačno tromjesečje slabo, bez obzira koliko je dobar dugoročni prikaz.

U rujnu sam zabilježio rastući pregled od

Micron Technology (Nasdaq: MU) , ističući da je zaliha bila vrlo jeftina na manje od 75% materijalne knjigovodstvene vrijednosti. Uočio sam da su dionice nedavno bile slabe "uslijed usporavanja potražnje za DRAM-om [ili dinamičnom memorijom slučajnih pristupa], što je izazvalo glup čipova. Dobra vijest je da će cijena vjerojatno biti poboljšana kasnije ove godine."

Kasnije ovo godina? Nisam uspio priznati stvarnost da Micron još uvijek ima još jedan loš kvartal ispred njega. Grafikon u nastavku pokazuje kako se to odigralo. Moglo bi te stvari zapravo kupiti za manje od 5 dolara ako čekate da se četvrti kvartal dođe. Svatko je znao da dolazi, ali sam pogrešno pretpostavio da će investitori pogledati iza tog događaja.5) Vrednovanja su važna. Ovo je lekcija koju sam apsorbirala prije nekoliko godina, ali vrijedi ponoviti za one ulagače koji su to napravili u 2011. godini. Ako dionica ima stvarno bogatu procjenu, onda ga ne biste trebali posjedovati. Rizik je daleko veći od nagrade u vrijeme kad toliko drugih dionica sportsu vrlo niske procjene.

Za svaki

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG)

, koji uspijeva ostati na 60 puta preostale zarade, također možete naći

Netflix (Nasdaq: NFLX), OpenTable (Nasdaq: OPEN) ili Sodastream (Nasdaq: SODA) pada 77%, 69% i 56% u odnosu na 52-tjedne uspone jer se očekivana očekivanja rasta nisu mogla ispuniti. Ja bih radije posjedovao dionice poput SodaStreama kada više ne bude potjeran zamahom investitori. [Možete pročitati moje mišljenje o tome mislim da se to dogodilo ili nije u ovom članku.] Odgovor investiranja: Kako će ove lekcije utjecati na moje izglede za 2012. godinu? Pa, očekujte nastavak usredotočenja na zalihe s cijenom vrlo povoljnim cijenama i trajan potraga za potencijalnim kratkim kandidatima koji mogu biti ugroženi slabim gospodarstvom. Kratkoročno i srednjoročno gledanje zahtijeva kretanje između mogućnosti kupnje kada tržište loše pada i dobiva profit kad god je tržište usred povećanog kretanja prema gore. Sličan pristup svibanj biti mudar put za vas sljedeće godine.

[Izbjegavajte neke od najčešćih grešaka investitora! 7 načina kako Stockbuyers sabotiraju vlastite povratnike]