Objasnio je uzajamni fond 12b-1 (stručna FAQ)

Prilikom odabira uzajamnog fonda najprije morate analizirati omjer troškova. Troškovi posjedovanja fonda nazivaju se omjer troškova, a jedan potencijalni trošak proizlazi iz 12b-1 pristojbi. 12b-1 naknade su godišnja tržišna ili distribucijska naknada na investicijskom fondu.

Naknade su izvorno dozvoljene u Zakonu o investicijskim društvima iz 1940. godine. Zakonodavci su vjerovali da bi, ako bi investicijski fondovi mogli oglašavati, moći će povećati svoju imovinu pod upravljanjem i time smanjiti troškove zbog ekonomije razmjera. U praksi, međutim, 12b-1 naknade služe kao poticaj za brokere da prodaju određena sredstva. U stvari, većina stručnjaka preporučuje izbjegavanje sredstava koja imaju 12b-1 pristojbe.

Kada je Investmentmatome zatražio od nekih financijskih profesora za svoje mišljenje, prilično su se složili:

• Sveučilište Texas u Dallasu, profesor David Cordell, smatra da investitori koji su voljni obavljati vlastita istraživanja mogu pronaći sredstva koja se dobro izvode bez 12b-1 naknada:

"Mnogi investicijski fondovi naplaćuju 12b-1 pristojbe koje se objavljuju u prospektu i koje bi trebale platiti troškove marketinga i distribucije uzajamnog fonda. Gotovo dvije trećine svih 12b-1 prihoda odlaze prodavaču i njegovu brokerskom zastupniku kao kvazi-proviziju. 12b-1 naknada može biti jednaka 1% ravnoteže investitora godišnje, iako ih se svakodnevno odbija od računa. Čak i nepovlašteni fond može naplatiti do 0,25%. Ako uložite u fond s 12b-1 naknadom, svake godine plaćate malu komisiju na fondu koji posjedujete, tako da vaš prodavač mora biti spreman pružiti savjete kako bi zaradio tu naknadu. Dio naknade također ide u oglašavanje. Ali zašto bi investitor trebao platiti za oglašavanje koje bi moglo privući nove investitore, ali to smanjuje vrijednost tekućeg računa investitora bez povećanja neto vrijednosti imovine fonda po dionici?

"Čak i ako prodavač dobije samo 0,10%, prihod od 12b-1 naknade može biti značajan. Ako ima "100 milijuna dolara" imovine pod upravljanjem (AUM), što nije izvanredno, prihod od 12b-1 pristojbi bi bio 100.000 dolara godišnje, a tok prihoda raste kako (AUM) raste. I uzeti u obzir da je na rastućem tržištu, 1% 12b-1 prijavljeno pet godina uzima veći dio kolača investitora od 5% prednjeg opterećenja.

"Ulagači koji vole raditi vlastito istraživanje umjesto da traže savjet od prodavača mogu naći dovoljno investicijskih fondova koji nemaju 12b-1 naknadu. Ipak, mnogi investitori smatraju da je 12b-1 jednostavan trošak poslovanja u kojem više ili manje imaju prodavača na savjetniku.

• Profesor Robert McLeod izjavio je da je većina istraživanja pronašla 12b-1 pristojbe kao trošak mrtve težine za investitore:

"12b-1 pristojbe su naknade za marketing ili distribuciju koje se procjenjuju na imovini u uzajamnom fondu. Naknada za 12b-1 izražava se kao postotak i uključena je u omjer troškova uzajamnog fonda. Izvorna svrha 12b-1 pristojbe bila je pružiti poticaj prodavačima investicijskih fondova da nastave služiti računima koji su držali ta sredstva kako bi investitor zadržao svoj novac u tom fondu. Ako bi novac ostalo u tim fondovima, imovina fonda bi narasla i postojala bi prilika za postizanje ekonomija razmjera, čime bi se smanjio omjer rashoda. To smanjenje omjera rashoda bilo bi od koristi svim ulagačima u fondu.

"Nažalost, većina akademskih istraživanja pokazuje da je 12b-1 naknada mrtva težina trošak koji nije ostvarila smanjenje omjer troškova koji je obećao kada je dopustio Komisija za vrijednosne papire. Kao takav, DIP razmatra naknadu od 12 b-1 s mogućnošću ograničavanja iznosa i / ili zahtijeva dodatno otkrivanje kako se takve naknade koristi od strane uzajamnog fonda."

Pročitajte više od Investmentmatome:

• Naša stranica Review TradeKing

• Najbolji brokeri Penny Stock

• Etrade pregled: naknade, značajke i promocije

• Što su Opcije?

Razglednica uzajamnog fonda, 1983 putem CreativeCommons