Pravilo # 1 Svaki novi investicijski fond treba znati

Svijet investiranja je velik, složen i zastrašujući. No, mnoge od tih zamršenih formula i zapanjujuće strategije svode se na samo nekoliko jednostavnih ideja.

Dakle, ako ste novi u igri i brinete se da nikada nećete otkriti financije, duboko udahnuti i početi s ovim pravilom najprije: Povratak koji možete očekivati ​​od kupnje dionica u cijelosti ovisi o tome je li zaliha prilično povoljna, precijenjena ili pretjerana kada ga kupite.

Pogledajte to kako gledate na svoje omiljene marka deterdženta za pranje rublja. To je sapun. I boca će oprati svaki put 28 opterećenja. Dakle, kada ta boca od 3,99 dolara dobije oznaku do 7,99 dolara, znate da je deterdžent precijenjen i da ga nećete kupiti. Zapravo, vjerojatno ćete se nasmiješiti siromasnim plijenom ispred vas u naplati koja ima dvije boce u košari. Uostalom, tko želi platiti dvaput više za pranje iste 28 opterećenja, zar ne? Što nije u redu s tim čovjekom?

Isto tako, ako deterdžent proda za 0,99 dolara, odričat ćete ga. Sada je jeftino jer košta puno manje, ali i dalje ima istu vrijednost: 28 opterećenja čiste odjeće.

Istu ideju vrijedi i za zalihe: njihove cijene ne odgovaraju uvijek stvarnoj "vrijedi". A kad možete pokupiti dionicu na prodaju, a zatim se okrenuti i prodati ga za punu cijenu kasnije, dobro, to je kada možda prestanete rezati deterdžente kupone i započeti shopping za novi Manolos.

To je razlog zašto razgovor glavu na kabelske televizijske emisije uvijek razmišljaju o "višekratnim cijenama" - oni ih koriste kako bi se utvrdili zašto misle da je zaliha prekomjerna ili na prodaju.

U ovom su raspravljanju uključeni četiri primarna višekratna cijena: (P / B), omjer cijene i prodaje (P / S), omjer cijene i knjige (P / B) CF). U osnovi, ti omjeri pomažu u određivanju jesu li cijene iznad ili ispod gdje "trebaju biti" ili "normalno" i jesu li cijene dionica previše skupe, previše jeftine ili u pravu.

Omjer cijene i zarada

Najpoznatiji od četiri omjera, omjer P / E je malo više od cijene dionica podijeljene zaradom po dionici (EPS) za cijelu godinu. Ponekad analitičari koriste zadnjih 12 mjeseci zarade, ponekad koriste zadnju fiskalnu godinu zarade, a ponekad koriste i zaradu po dionici predviđenu budućnost (ili "naprijed").

Ideja je usporediti cijenu dionica s dobitkom koju tvrtka generira po dionici, a zatim usporediti s povijesnim prosjekom. Visoki omjeri P / E često ukazuju na to da je zaliha precijenjena; niski P / E omjeri mogu značiti da se radi o cjenjkanju.

Omjer cijene i knjige

Omjer cijene i knjige je jednostavno cijena dionica podijeljena knjigovodstvenom vrijednosti imovine tvrtke po dionici, Formula izgleda ovako:

P / B = Cijena po dionici / ((Dionički kapital - nematerijalna imovina) / dionice)

Ideja je pogledati cijenu dionica u odnosu na stvarnu vrijednost hladno, teška sredstva. Ovaj je omjer posebno uzbudljiv ako ga koristite da otkrijete da je tržišna vrijednost tvrtke manja od vrijednosti stvarne imovine. Ako ste toliko sretni da pronađete takvu tvrtku, to znači da ste teoretski mogli kupiti dionice tvrtke, prodavati svu imovinu i zaraditi.

Omjeri niskog BDP-a podrazumijevaju da je dionica tvrtke podcijenjena (ili je tvrtka pogrešno upravljana!). Visoki omjeri P / B sugeriraju da je zaliha precijenjena ili da se tvrtka očekuje uskoro da stvori značajnu vrijednost iz svoje baze imovine. Zbog toga je omjer P / B jedan od načina klasificiranja dionica u "rast" (one s visokim omjerima P / B) i "vrijednosti" (one s niskim omjerima P / B).

Cijena- Prodajni omjer

Omjer cijene i prodaje samo je cijena dionice tvrtke podijeljena s prodajom po dionici. Formula je:

Omjer cijene i prodaje = cijena po udjelu / prihodu po dionici

Ovaj omjer je posebno pogodan kada tvrtka nema zaradu (što znači da nemate ništa za izračunavanje omjera P / E). U skladu s tim, omjer cijene i prodaje je drugi način da se utvrdi je li zaliha skupo ili jeftino u odnosu na slične zalihe.

Općenito, omjeri cijene i prodaje ispod 1,0 su mogućnosti kupnje, osobito ako izgleda kao

Omjer cijene i novca

Omjer cijene i novca je jednostavno cijena dionice tvrtke podijeljena s novčanim tokovima po dionici, kao što je ovaj:

Cijena do novčanog tijeka = Cijena po dionici / (Novčani tok / dionice)

Ovo je jedan od favoritnih omjera priče koji govori, jer se fokusira samo na stvarni novac tvrtke generira ostali omjeri su rasprostranjeni računovodstvenim konvencijama koje uključuju neživotne stavke). Ulagači često lovi za tvrtke koje imaju visoki ili poboljšani novčani tijek, ali niske cijene dionica - razlika često znači da će cijena dionica uskoro biti povećana. Dakle, to je manji omjer, "jeftiniji" dionica.

Pronalaženje ponuda

Iako su ti omjeri kruh i maslac za lov na posao, naravno, nema načina da se nađete u cjenjkanju zaliha svijeta. Uostalom, omjeri imaju svoje ograničenje. Računovodstvena pravila mogu zamrznuti brojeve, na primjer, a tvrtke u različitim industrijama imaju različite norme za izvedbu.

Odgovor investiranja: Sljedeći put kada ste zbunjeni punditima, imajte na umu da svi vjerojatno govore o istim jednostavnim idejama: pronalaženje dobrih zaliha na prodaju znači više dobiti za vas kasnije. Prekomjerno plaćanje za dobru zalihu znači manje dobiti za vas kasnije. I nikad ne podcjenjujte vrijednost čistog rublja.