Hoće li dionice raspršiti u proljeće? 4 stvari koje treba paziti

"Prodajte u svibnju i otiđite." To je klika na Wall Streetu.

Savjet, koji navodno potječe iz stare Engleske, sugerira da investitori prodaju svibnja u svibnju i da se vrate nakon rujna. Zašto? Kako bi se izbjegao razdoblje potencijalno veće volatilnosti kada se trgovci fokusiraju na dolazak na plažu umjesto stavljanja obrta.

Leden krajem travnja na tržištu, koji podsjeća na euforijsko okupljalište početkom ove godine, slijedio je višekratnu stanku. Indeks Standard & Poor's 500 pada za većinu travnja, a povijesno je svibanj drugi slabiji mjesec za povratak, s prosječnim padom od 0,2% od 1928.

Hoće li prodaja u svibnju ove godine igrati ovu godinu, ostaje da se vidi, ali ima dosta toga kako bi ulagači bili angažirani. Evo četiri stvari koje će gledati:

1. Trumpove politike u nastajanju

Dok Donald Trump približava svoj 100. dan u uredu, ulagači i dalje pokušavaju utvrditi hoće li njegovo predsjedništvo ubrzati američki ekonomski rast, kako je obećao. Svaki znak opipljivog napretka na obećanjima svoje kampanje - od porezne reforme do potrošnje infrastrukture - mogao bi dati investitorima razlog za ponovno guranje tržišta.

"Trump faktor sada prevladava bilo koji sezonski tržišni uzorak", kaže Timothy Ghriskey, glavni investicijski časnik tvrtke Solaris Asset Management. "Ako je bilo koji od njegovih inicijativa u Kongresu glasovalo i doneseno, vjerojatno ćemo vidjeti Trump 2.0 skup, koji bi preopteretio bilo koji potencijal" prodati u svibnju i otići "učinak."

»Ulaganje u Trump: Zagrlite klasičnu investicijsku mudrost

Američke dionice i dalje su atraktivne za ulaganja, čak i zbog relativno visokih procjena, zbog čega investitori sada daju Trump prolaz, kaže Ghriskey. "S obzirom da je sve u redu, tržište je vrlo malo vjerojatno da će značajno ispraviti."

Slijedi porezna reforma. Trump je obećao "masivne" rezove za poduzetnike i pojedince, a ovaj je tjedan objavio široke obrasce poreznog prijedloga za postizanje tih ciljeva. Također napomenuvši: Prvo predsjedničko strano putovanje zakazano je za 25. svibnja u Bruxellesu na sastanku čelnika država i vlada zemalja NATO-a.

2. Sljedeći potez Fed-a

Odbor za otvoreno tržište Federalne rezerve sastaje se za treći od osam zakazanih sastanaka ove godine 2-3. Svibnja. Dok investitori ne predviđaju da će središnja banka podići stopu saveznih sredstava, predsjednik Fed, Janet Yellen, rekao je da je "svaki sastanak živ," što znači da bi se takvo povećanje moglo dogoditi u bilo kojem trenutku.

»Povećanje cijene kredita: 4 načina vožnje rastućih kamatnih stopa

Fokus se prebacio na Fedovu bilancu. Političari u ožujku raspravljali su o potrebi započinjanja smanjenja stanja gotovo bilijunske bilance središnje banke koja je rasla zbog kupnje vrijednosnih papira u svjetlu financijske krize. Dok je nekoliko središnjih bankara reklo da bi takav plan trebao biti "proveden na pasivni i predvidljiv način", neki investitori postavljaju pitanje kako će to utjecati na dinamiku budućih povećanja stope - i tržišta.

Jedan od najvećih vlasnika američkih Treasurysa koji počinju prodavati može se pokazati kao jedan od "monumentalnih" događaja ove godine, kaže Dave Haviland, poslovni partner Beaumont Financial Partners i voditelj portfelja Beaumont Capital Management. Postavlja pitanja o tome kako će se tržište obveznica i kamatne stope zbivati, kao i potencijalni utjecaj na burzu.

Dodatni tragovi mogli bi doći kad se zapisnik na predstojećem sastanku pusti 24. svibnja.

3. Jasnije podatke o podacima

Rally poslije izbora nosio je ime Trump, no bolja ekonomska izvješća također su podržavala veći dio dobiti u cijenama dionica. U novije vrijeme došlo je do nejednakosti između "mekih" podataka - prvih istraživanja - prvenstveno - i "tvrdi" podataka koji gledaju unatrag.

Ta nejednakost pojačava entuzijazam na Wall Streetu, budući da ulagači pokušavaju utvrditi koji podaci najbolje prikazuju trenutni gospodarski rast. Mekani podaci - uključujući istraživanja o proizvodnji i potrošačkim mišljenjima - bili su prilično snažni, kaže Ghriskey, dok su teški podaci poput dobitaka za plaće i BDP-a malo slabiji.

Razlika između očekivanja i stvarnosti mogla bi biti krivica. Neki poslovni subjekti možda su povećali iznajmljivanje ili poslovne investicije u očekivanju boljeg gospodarskog rasta pod Trumpom, samo kako bi se povukli - kao što je tržište dionica - dok čekaju predsjedničku politiku, kaže Ghriskey.

Nova gospodarska izvješća mogla bi pružiti dodatne naznake, pri čemu bi izvješće o zapošljavanju trebalo biti objavljeno 5. svibnja.

»Zanima me tržište? Saznajte kako ulagati u dionice

4. Globalna zabrinutost

Kako su događaji poput Brexita ilustrirali, američko tržište dionica ne djeluje u mjehuru. Od izbora do cijena roba, uvijek postoji potencijal volatilnosti iz inozemstva.

S & P 500 skočio je nakon prvih rezultata francuskih predsjedničkih izbora, što je pomoglo olakšati zabrinutost da zemlja napusti eurozonu. Konačni krug zakazan je za 7. svibnja, a kandidat za centriranje Emmanuel Macron suočen je s nacionalnim Marine Le Penom.

U međuvremenu, cijene nafte ponovno su usredotočene.S naftom trgovanje oko 50 dolara po barelu, investitori traže potvrdu da li se opskrba rezovi će se produžiti u drugoj polovici godine. Ako nisu, ulje bi moglo pogoditi. Ta će odluka doći na sastanak zemalja koje proizvode nafte zakazane za 25. svibnja.

Zašto otići?

Burza je bila malo dosadna, obilježena niskom volatilnošću i do nedavno, malo razloga za povećanje ili niža cijena dionica. Stoga će stari mudrost prodati u svibnju i opustiti se na ljetnim mjesecima na plaži.

Ali nedostatak entuzijazma može se brzo okrenuti. Hrabar osjećaj - da će cijene dionica porasti u idućih šest mjeseci - pao je na najnižu razinu od izbora krajem travnja, prije nego što je skočio na dva mjeseca, navodi se u tjednoj anketi američke udruge pojedinačnih investitora.

Zašto se objesiti? Dok događaji od mjesec dana ne mogu pružiti svu jasnoću koju investitori traže, oni sigurno neće htjeti zanemariti sve što konačno razbije tržište iz njezine stanke.

Anna-Louise Jackson je pisac osoblja u Investmentmatomeu, web stranici za osobne financije. E-adresa: [email protected]. Twitter: @ aljax7.