Odnos cijena i novčanog toka (P / CF) Definicija i primjer

Što je:

omjer cijene i novca (P / CF) koristi se za procjenu cijene dionica tvrtke u odnosu na iznos novčanog tijeka koji generira.

Kako funkcionira (primjer):

Formula za omjer cijene i novca je:

Omjer cijene i novca = Cijena po dionici / (Novčani tok / Dionice izvan transakcije)

Pretpostavimo, na primjer, da Društvo XYZ ima cijena dionice od $ 3 i ima 10.000.000 dionica izvanredan. Tvrtka XYZ u 2010. godini generirala je 5.000.000 dolara novčanog toka. Pomoću gore navedene formule možemo izračunati omjer P / CF tvrtke XYZ kao:

Cijena do novčanog tijeka = $ 3 / ($ 5,000,000 / 10,000,000) = 6,0

Mnogi analitičari preporučuju korištenje potpuno razrijeđenih dionica pri izračunu tog omjera.

Zašto je to:

Omjer cijene cijene i novca nudi investitorima nešto korisniji pogled na vrijednost tvrtke od omjera P / E jer je omjer cijene i novca koristi nazivnik koji isključuje učinke amortizacije i računovodstvene razlike povezane s amortizacijom. Skreće pažnju na to koliko novca tvrtka generira u odnosu na cijenu dionica, a ne na ono što bilježi u zaradi u odnosu na cijenu dionica. Međutim, omjer cijene i novca je obično više pronicljiv za tvrtke u istoj industrija, jer intenzitet kapitala (a time i deprecijacija) može široko varirati među industrijama. Na primjer, tvrtke s nižim omjerima cijene i novca imaju tendenciju da imaju veći kapital. Stoga, definicija "visokog" ili "niska" omjera treba biti u tom kontekstu.