Rizik promjene tečaja i primjer

Što je:

Rizik promjene tečaja , koji se nazivaju i valutni rizik, je rizik da promjene u relativnoj vrijednosti pojedinih valuta umanjit će vrijednost ulaganja denominiranih u stranoj valuti.

Kako funkcionira (primjer):

Rizik promjene tečaja može biti najveći pojedinačni rizik za vlasnike obveznica koji plaćaju kamate i glavnice u stranoj valuti. Na primjer, pretpostavimo da je XYZ tvrtka kanadska tvrtka i plaća kamate i glavnicu na 1.000 dolara obveznica s 5% kuponom u kanadskim dolarima. Ako je tečaj u trenutku kupnje 1: 1, tada je 5% kuponskog plaćanja jednako kanadskom 50 dolara, a zbog tečaja jednako je i 50 USD. Sada pretpostavimo godinu dana da je tečaj 1: 0,85. Sada je 5% kuponska isplata obveznica, koja je još uvijek 50 dolara kanadskog, vrijedna samo 42,50 USD. Investitor je izgubio dio svog povratka iz razloga koji nisu imali nikakve veze s sposobnošću plaćanja izdavatelja.

Zašto je to važno:

Rizik promjene tečaja je važno jer se tečaj prenosi na iznos novca kojeg investitor zapravo vidi na kraju dana, a to zauzvrat određuje stopu povrata investitora u konačnici.

Međutim, rizik tečaja može stvoriti mogućnosti jer kamatne stope između dviju zemalja često odražavaju očekivane promjene u razmjeni stopa između njih. Na primjer, ako su kamatne stope veće u Kanadi, američki će dolar vjerojatno smanjiti vrijednost u odnosu na kanadski dolar. (To je zato što kada se kamatne stope povećavaju u određenoj zemlji, međunarodni novac teče u tu zemlju kako bi zarobili veće prinose, što povećava vrijednost valute te zemlje.) Tečajni rizik također znači da investitori u inozemnim obveznicama mogu neizravno sudjelovati na deviznom tržištu.