Covenant Definition & Example
Covenant - Bullet (HQ)
Sadržaj:
Što je to:
A ugovor je obećanje koje tvrtka čini, obično u zamjenu za kredit ili obveznicu
Kako funkcionira (primjer):
Sporovi najčešći su u sporazumima o kreditiranju i obveznicama. Oni mogu biti financijski ili operativni po prirodi.
Operativni sporazumi često zahtijevaju da zajmoprimci zadrže svoju fizičku imovinu određenim standardima, zadovoljavaju minimalne zahtjeve za objavljivanjem, bave se samo dopuštenim poslovnim linijama ili održavaju određenu razinu osiguranja.
Financijski su sporazumi često omjeri da dužnik mora ostati iznad ili ispod (primjerice omjer duga i kapitala 2: 1 ili omjer pokrića kamate), ali obično postoje i ograničenja na razinu duga i minimalni zahtjevi za obrtnim kapitalom. Financijski zakoni često ograničavaju kupnju nove imovine dužnika, promjene u kontroli, korištenju posuđenih sredstava i isplatu dividendi (tako da dioničari ne mogu glasati da se isplate ogromne dividende, a ne ostavljaju ništa za vjerovnike). Neki također mogu ograničiti kompenzacijske aranžmane za časnike.
Ugovor o zajmu u kojem se pojavljuje ugovor također će pružiti detaljne formule za izračunavanje omjera i ograničenja. Važno je napomenuti da u mnogim slučajevima ove formule ne odgovaraju općeprihvaćenim računovodstvenim principima (GAAP). Na primjer, ugovor može uključivati zakup u izračunu duga ili može uzeti u obzir kapitalni najmovi kao trošak. Kao rezultat toga, vrlo je važno da zajmoprimci pregledaju saveze prije zaduživanja.
Povreda saveza može potaknuti tehničku zadanu vrijednost. To znači da, iako izdavatelj pravovremeno plaća kamate i glavnice, ne djeluje u skladu s dogovorenim smjernicama i time povećava rizik neispunjavanja obveza u očima zajmodavca ili obveznika. Često zajmoprimci imaju određenu količinu vremena za otklanjanje tehničkih pogrešaka, ali često snižava kreditni rejting dužnika i cijenu dionica.
Zašto je to važno:
Zajmodavci priložuju saveze na obveznice i zajmove kao način prisile dužnik radi na financijski oprezan način koji osigurava da će vratiti dug. Izdavatelji, s druge strane, obično pregovaraju o najfleksibilnijim ugovorima koje mogu, tako da imaju slobodu donošenja odluka i poduzimanja rizika koji bi u konačnici mogli imati koristi dioničarima. U oba slučaja, savezi djeluju kao sigurnosni mehanizam koji omogućuje objema strankama da ostvare svoje ciljeve
