Omjera pretvorbe Definicija i primjer

Što je:

A omjer pretvorbe je broj jednog sigurnosnog datuma za drugu sigurnost

Način rada (primjer):

Na primjer, prednost dioničarske povlaštene konvertibilne dionice je ona koja dionice mogu zamijeniti za zajedničku dionicu po određenoj cijeni nakon određenog datuma. Pretpostavimo da ste kupili 100 dionica XYZ konvertibilne povlaštene dionice, koja plaća 5% dividende, 1. lipnja 2006. Prema izjavi o registraciji, svaka dionica povlaštenih dionica je konvertibilna nakon 1. siječnja 2007. (datum konverzije) do tri dionice dioničkog društva XYZ. (Broj uobičajenih dionica za svaki povlašteni udio je omjer konverzije, u ovom primjeru je 3,0.)

Ako nakon datuma konverzije stigne Društvo XYZ, povlaštene dionice trgovaju po 50 dolara po dionici, a zajedničke dionice trgovanje na 10 dolara po dionici, a zatim pretvaranje dionica bi učinkovito pretvorilo 50 dolara vrijedne dionice u samo 30 dolara dionica (investitor ima izbor između holding jedne dionice u vrijednosti od $ 50 ili holding tri dionice u vrijednosti od $ 10 svaki). Razlika između dvaju iznosa, 20 dolara, naziva se premija konverzije (iako se to obično izražava kao postotak povlaštene cijene dionica - u ovom slučaju to bi bilo $ 20 / $ 50 ili 40%).

Dijeljenjem cijenu povlaštenih dionica ($ 50) po omjeru pretvorbe (3), možemo odrediti što se uobičajeni dionici moraju trgovati kako biste se slagali čak i na konverziji. U ovom slučaju, tvrtka XYZ zajednički mora trgovati s najmanje 16,67 dolara po dionici da biste ozbiljno razmotrili pretvorbu. Omjeri pretvorbe utječu na cijene trgovanja konvertibilnim vrijednosnim papirima. To je zato što omjer konverzije diktira premiju pretvorbe. Što je niža premija pretvorbe (tj. Što su preferirane dionice bliže "u novcu"), više cijene sigurnosti prati kretanje cijena sigurnosti u koju se pretvara.