Backspread Definition & Example

Što je to:

A backspread je strategija trgovanja kojom investitor kupuje skup opcija s jednim štrajkom

Kako funkcionira (Primjer):

Na primjer, John Doe želi usvojiti stratešku strategiju za neke tvrtke XYZ pozive. Svaki ugovor o pozivu daje pravo, ali ne i obvezu da kupi 100 dionica Društva XYZ po određenoj cijeni do određenog datuma.

John kupuje pet poziva u prosincu na 25 dolara, što znači da on kupuje pravo, ali ne i obvezu kupnje 500 dionice tvrtke XYZ na 25 dolara po dionici do 31. prosinca. Premija za pozive iznosi 50 dolara po pozivu, ili ukupno 250 dolara.

S druge strane, John piše na tri dolara poziva na 20 dolara, što znači da netko drugi prodaje pravo, ali ne i obvezu kupiti 300 dionica Društva XYZ na 20 dolara po dionici do 31. prosinca. Premija za poziv je 30 dolara po dionici, ili ukupno 90 dolara.

Pretpostavimo da dionice XYZ tvrtke ustati, recimo, 10 dolara po dionici na 22 dolara po dionici. John ne vrši pet poziva koje je kupio (jer su izvan novca), ali njegov poziv kupac obavlja tri poziva (jer su joj u novcu). U ovom scenariju John gubi novac jer mora kupiti 300 dionica XYZ dionica po tržišnoj cijeni od 22 dolara po dionici, a zatim ih prodati za samo 20 dolara po dionici.

Međutim, ako dionice tvrtke XYZ rastu, kažu 38 dolara po udio, stvari su različite. Osoba kojoj je John prodao svoje pozive još uvijek obavlja tri poziva, što znači da John mora kupiti 300 dionica po cijeni od 38 dolara i prodati ih na 22 dolara, što stvara gubitak. On zapravo ne treba platiti 38 dolara za te dionice, iako, jer on koristi svoje mogućnosti i time kupuje dionice na 25 dolara. Evo kako matematika funkcionira ako tvrtka XYZ iznosi do 38 dolara kako to očekuje John:

Trenutačna tržišna cijena: 38 $

Vježba pet poziva:

Kupite 500 dionica @ $ 25 = (12.500 $)

Prodajte 300 dionica $ $ = $ 6,600

Prodaja preostalih 200 dionica po tržišnoj cijeni od $ 38 = $ 7.600

Premium od prodaje tri opcije = $ 90

Premium plaćanje za kupnju pet opcija = ($ 250)

Neto dobit: > Imajte na umu da, kada se cijena dionica poveća iznad određene točke (u našem primjeru, negdje iznad 22 dolara po dionici), dobit postaje neograničen. Osim toga, ako je John pogrešan i cijena dionica pada ispod 22 dolara po dionici, nitko ništa ne provodi, a John isključuje neto opciju premije (250 dolara plaćenih - $ 90 primljeno = 160 dolara). Uzmite u obzir da provizije i ostali troškovi trgovanja nisu dio ovog primjera, ali su definitivno dio rezultata u stvarnom svijetu.

Zašto je važno:

Ulagači koriste pozivne pozive kada se osjećaju vrlo sigurni da cijena sigurnosti bit će porasla. U osnovi, investitor je kratak poziva u novcu i otkup poziva bez plaćanja. To može značiti potražnju za zalihama koje su vrlo nepostojane (to jest, imaju visoku beta-u), što znači da uzimaju rizik.

Međutim, pozivne povratne usluge nisu jedini oblik zaostataka. Ulagači mogu iskoristiti stavljanje pozadina kada se osjećaju sigurni da će cijena sigurnosti izgubiti, a mogu primijeniti i strategiju za ETF, indeks i opcije budućnosti.