Uspravno mobilno: Što znači Uptick pravilo za vas? |

Čak i ako ste kratko vrijeme slučajno pratili tržište dionica, vjerojatno je očito da je velika većina sudionika na tržištu bikova. To znači da žele da cijene dionica rastu i da su obično prilično čvrsto u tom uvjerenju, želeći da se drugi pridruže njima u nastojanju da se tržišta neprestano kreću prema gore.

Naravno, tu je druga strana kovanice i to su medvjedi (ili kratke hlače). Zarađivati ​​novac kada cijene dionica pada, kratke prodavači obično su zlostavljani na sudu javnog mišljenja za profit, dok drugi gube košulje. Kao rezultat toga, mnogi investitori pogrešno vjeruju da je kratkotrajna prodaja nemoralna ili previše rizična ili da su kratke prodavači loši ljudi. Iako su sve te misli pogrešne, pokušaje otežavanja prodajom kratke prodaje i nastanka tijekom medvjeda tržišta. Najistaknutiji pokušaj sprječavanja kratkoročne prodaje je uptick pravilo, što u osnovi navodi da trgovac ne može skratiti dionice osim ako se cijena ne popne. To je u osnovi namještanje igre, jer ako ste kratki, vjerojatno nećete ostati u poziciji jako dugo ako se nastavi.

Dosta komentara za sada. Pogledajmo povijest pravila uptike i može li pomoć srednjim investitorima pomoći ili ne.

Povijest Uptickovog pravila

Uptickov pravilo proveden je 1938. prema kraju vrlo vjerojatno najgore medvjeda tržište u povijesti SAD-a. Bio je to odgovor na tešku kratkoročnu prodaju 1937. godine. Još jedan zanimljiv dio povijesti je da je prvi povjerenik za vrijednosne papire i burzu (SEC) bio u prilog pravilu uptick. Taj je čovjek bio Joseph Kennedy, otac Johna Kennedyja.

Jedan od razloga zbog kojih je vladavina uptick bila korisna još 1930-ih i 1940-ih bila je to da skupine investitora mogu provoditi ono što je bilo poznato kao "medvjeda". Znači da bi udružili svoje resurse u shorting istu zalihu,, To bi natjeralo dugogodišnje ulagače da panike i bacaju svoje dionice, čime je cijena još niža.

Kako su tržišta rasla tijekom godina i postala tehnološki naprednija, sposobnost da se održi oružje za medvjed smanjuje. Dakle, 2004. godine DIP je eksperimentiralo s programom za uklanjanje uptick pravila za oko trećinu najvećih dionica na burzama SAD-a. Do sredine 2007. godine pravilo je potpuno uklonjeno jer je DIP-u tvrdio da ne treba pravilo uptick za uklanjanje manipulativnih cijena.

Argumenti u korist pravila Uptick

Uglavnom postoji jedan argument u korist i to ograničava sposobnost velikih institucionalnih investitora, posebice hedge fondova, da lupanje zalihama na lošem tržištu. Mnogi bikovi vjeruju da se bearish trgovci zalaze na čak dobre dionice na tržištima punkova i potiču njihove cijene, prisiljavajući tako prosječne ulagače da odbace svoje dionice. U srcu stvari ostaje činjenica da bullish investitori ne žele loše tržište će se pretvoriti u lošije stanje i nosi želju za profitom, što će pogoršati stvari. Ono što argument odbacuje da prizna ili odluči glatko je činjenica da je kratkoročna prodaja prirodna funkcija tržišta kapitala i može pružiti smirujući učinak u lice neracionalnog uspinjanja.

Trebamo se sjetiti samo dana od sredine do kraja 1990-ih godina kada su tehnološke tvrtke koje nisu uložile novac vidjele svoje cijene dionica. Ovo je lijep primjer bikova koji su previše uzbuđeni prebrzo i oni su završili kažnjeni kad su prevladale hladnije glave i one su se zalihe srušile na zemlju.

U ovom slučaju, bez pravca uptick, prodavači kratkih hlača mogli su lakše kratko spojiti ove loše zalihe maskirale su se kao plavi čipovi i pozvali na pitanje učinkovitost njihovih bogatih vrednovanja. To nas vodi do druge točke. Kratki prodavači, uostalom i dobri, posebno su sposobni uočiti tvrtke koje se upućuju na katastrofu prije nego što padu cijene dionica. Recimo da imate dionice u tvrtki i primijetite da se kratki interes za dionice povećava. To može biti znak da je vrijeme da odvezete dionice prije nego što se cijena dramatično smanji.

Još jedna točka u korist kratkih hlača: Moraju kupiti kako bi pokrivali svoje pozicije. To znači da kada kratki prodavatelj želi izvan svog položaja, mora unijeti nalog za kupnju. Koliko je strašno moglo doći do lošeg tržišta ako je velika većina dolaznih naloga prodala narudžbe? Na tržištu se ne razlikovati kupuje za pokrivanje i redovite buy naloga, to je jednostavno reagira u skladu s buy naloga outnumbering se prodati narudžbe.

oživljavanje uptick Pravilo

Za bolje ili lošije, nije bilo nastojanja da se ponovno uspostaviti pravilo uptick. Ne iznenađujuće, čini se da se ponovno pojavljuju usred medvjeda. Čini se da je želja za ponovnim uspostavljanjem pravila u najboljem slučaju pogrešno postavljena. Povjesničari tržišta sjetit će se da je DIP u 2008. godini ograničio kratku prodaju u određenim zalihama, a to nije učinilo ništa kako bi izbjegao medvjede. I u 1938, kada je uptick pravilo prvi stupio na snagu, tržišta kratko ubacio samo nastavak spirala koja je započela u 1937. Drugim riječima, uptick pravilo ne odgovaraju za pobješnjelog medvjeda.