Ova tvrtka nije seksi ... Ali njegova je 55% nadasve sigurna |

Kad sam bio dijete, to bila je privilegija dopustiti da kosa travnjak. Sjećam se užitka korištenja kosilice za šetnju, kako bi se uhvatila u pola jutra trave u toplini od 100 stupnjeva.

Danas je košenje travnjaka tesko, često outsourced tvrtkama za uređenje okoliša ili lokalnim tinejdžerima koji traže za postizanje ljetnog trošenja novca. Bez obzira na to kako se to radi, ostaje nešto što treba učiniti.

Industrija upravljanja travnjaka nije sve to seksi, tako da tvrtke u industriji ne dobivaju uvijek poštovanje koje zaslužuju. Jedno takvo poduzeće je Toro (NYSE: TTC) .

Ovo je jednostavno zanemariti, no dokazano je da ste onaj koji možete staviti u svoj portfelj i jednostavno zaboraviti, upravo ono što tražimo naše 10 najboljih zaliha koja će zauvijek ostati . (Pogledajte naš izvještaj ovdje.) I za Toro, ako ste ga ostavili na miru zadnje tri godine, nešto što preporučujemo za naše "Zauvijek Dionice", vidjeli biste da se penju više od 90% u usporedbi s dobitkom od 45% S & P 500 Indexa.

Toro dizajnira i izrađuje opremu za održavanje travnjaka za korisnike stambenih, golfskih, poljoprivrednih i sportskih terena. Tvrtka je već duže vrijeme, s iduće godine obilježava svoj stogodišnjicu. Toro također ima značajna partnerstva s Wimbledonskim prvenstvom, Super Bowlom i Rose Bowlom te Walt Disney World Resortom.

Jaka tržišta na tržištu

Toro već ima snažan trag na tržištu SAD-a s vodećim pozicijama u profesionalnom i stambenih segmenata potrošača. Toro također nastavlja dobivati ​​tlo s pojedinačnim kućanskim kupcima zahvaljujući svojim "nul-okretnim" kosilicama. Tržište za kosilicu koja je izašla i dalje je robusna i nudi rekurentni tok prihoda: zamjensko tržište u SAD-u za hodnicima iza leđa je impresivno 4,5 milijuna do 6,5 milijuna jedinica godišnje.

Jedan od Toroovih tržišta spremno je zauzeti najbrže je golf-srodnih proizvoda. Prodaja golf opreme bila je teško pogođena jer su operatori golf tereta pojačali potrošnju tijekom ekonomske krize. Kao što je gospodarstvo jača, potražite operatore golf terena kako bi povećali svoju potrošnju. Ovo bi trebalo ostati stabilno tržište za Toro jer postojeći tečajevi traže opremu i zamjenu za navodnjavanje, a da ne spominjemo novi razvoj golf terena na međunarodnim tržištima.

Ozbiljni međunarodni potencijal

Međunarodna prodaja činila je oko 30% prodaje u fiskalnoj 2012. godini, u usporedbi s 20% u 2004. godini. Dio toga je došao iz akvizicija. Čak i dalje, ostaju neke vrlo velike prilike na inozemnim tržištima. Toro ulaže u nove dizajne proizvoda koji su specifično za međunarodna tržišta.

Druga velika korist međunarodnom rastu jest da bi trebala dovesti do povećanja margina. Većina prodaje na inozemnim tržištima nalazi se u Toro profesionalnom segmentu, a ne stambenim. Profesionalni segment stvara operativnu maržu od oko 17,5%, u usporedbi s 8% stanovništva. I tako, Toro međunarodno širenje ima potencijal da bude pobjeda, s većom prodajom i većom maržom.

Inovativno navodnjavanje

Čak i za tvrtku koja čini kosilice, još uvijek možete vidjeti inovativnost živo i dobro. Tvrtka trenutno generira blizu 40% prodaje novih proizvoda, iznad dugoročnog cilja od 35%. To dolazi kada tvrtka i dalje ulaže oko 3% prodaje u razvoj novih proizvoda. Zahvaljujući toj stalnoj inovaciji, Toro generira povrate od kapitala na desetljećima, trenutno iznad 40% na 12 mjeseci.

Zamjenski igrač za Toro mogao bi dokazati da je to međunarodno poduzeće za navodnjavanje. Mikro-navodnjavanje segment je tržište 2 milijarde dolara širom svijeta, a ovo tržište raste na 10% godišnje, s obzirom da voda i hrana ostaju rijetki u mnogim nerazvijenim i zemljama u nastajanju. Mikro-navodnjavanje zahtijeva manje površine od poplava i prskalica te je učinkovitije.

Na fiskalnu 2014. EBITDA (zarada prije kamata, poreza, amortizacija) procjenjuje se na 325 milijuna dolara, a koristeći opravdani višekratnik od vrijednosti vrijednosti do EBITDA od 15, fer vrijednost od Toro iznosi otprilike 85 dolara, što je gotovo 55% blizu 55 dolara po dionici. Dionice - koje nude prinos od 1% - ostale su stabilne tijekom proteklog desetljeća i trebale bi nastaviti taj trend.

Uvjeti za sušenje mogli bi opteretiti Toroovu prodaju. Tvrtka je također ponešto ovisna o cijenama čelika, pri čemu je čelik najveći doprinos trošku prodane robe.

Kupi Toro s naglaskom na 85 dolara, budući da tvrtka uživa povećanu prodaju na poleđini tržišta u SAD-u i novim tržištima rasta na međunarodnoj razini.