Mogućnost definicije i primjer

Mogućnost dionica

daje imatelju pravo, ali ne i obvezu, da kupiti (ili prodati) 100 dionica određenog temeljnog dionica na određenu cijenu štrajka prije ili prije datuma isteka opcije. Postoje dvije vrste opcija: američki i europski.Kako funkcionira (primjer):

Sve opcije su izvedeni instrumenti, što znači da su njihove cijene izvedene iz cijenu druge sigurnosti. Konkretnije, cijene opcija izvedene su iz cijene temeljnog dionica. Na primjer, recimo da kupite opciju poziva na dionice

Intel (Nasdaq: INTC)

uz cijenu štrajka od 40 USD i datum isteka 16. travnja. Ova opcija daje pravo na kupnju 100 dionica Intel po cijeni od 40 dolara prije ili prije 16. travnja (to pravo, naravno, bit će vrijedno samo ako Intel u to doba proda iznad 40 dolara po dionici). Svaka opcija predstavlja ugovor između kupca i prodavatelja. Prodavatelj (pisac) ima obvezu kupiti ili prodati dionice (ovisno o vrsti opcije koju je prodao - opciju poziva ili opciju prodaje) kupcu po određenoj cijeni do određenog datuma. U međuvremenu, kupac opcijskog ugovora ima pravo, ali ne i obvezu, dovršiti transakciju na ili prije određenog datuma. Kada opcija istekne, ako nije u najboljem interesu kupca da iskoristi tu opciju, onda on ili ona nije obvezan ništa učiniti. Kupac je kupio opciju za izvršavanje određene transakcije u budućnosti - stoga ime. Kao brz primjer kako opcije poziva čine novac, recimo

IBM (NYSE: IBM)

dionica trenutačno je trgovanje po 100 dolara po dionici. Sada recimo da investitor kupuje jedan ugovor o pozivima na IBM-u po cijeni od 2 $ po ugovoru. Napomena: Budući da svaki ugovor o opcijama predstavlja interes za 100 temeljnih dionica dionica, stvarni trošak ove opcije bit će 200 $ (100 dionica x $ 2 = $ 200). Ovaj američki ugovor kaže da investitor može kupiti do 100 dionica za 100 dolara svaki dan prije ili prije 1. siječnja. Evo što će se dogoditi s vrijednošću ove opcije poziva u različitim scenarijima: Kada opcija istekne, IBM

Ne zaboravite: Američka pozivna opcija daje kupcu pravo na kupnju dionica IBM-a na 100 dolara po dionici na ili prije 1. siječnja (a ne samo 1. siječnja, kao što bi bio slučaj s europskom opcijom). Kupac bi mogao koristiti opciju kupnje tih dionica na 100 dolara, a zatim odmah prodati te iste dionice na otvorenom tržištu za 105 dolara. Ta se opcija zove "u novcu". Zbog toga će opcija prodati za 5 USD (jer svaka opcija predstavlja interes za 100 temeljnih dionica, to će iznositi ukupnu prodajnu cijenu od 500 USD). Budući da je investitor kupio ovu opciju za 200 dolara, neto dobit od kupca iz ove trgovine iznosit će 300 dolara.

Kada opcija istekne, IBM trguje na 101 dolara.

Koristeći istu analizu, opcija poziva vrijedi $ 1 (ili ukupno 100 USD). Budući da je investitor proveo 200 dolara za kupnju opcije, on ili ona će pokazati neto gubitak od $ 1 (ili ukupno $ 100). Ova opcija naziva se "u novcu", jer je transakcija u suštini pranje.

Kada opcija istekne, IBM trguje na ili ispod 100 USD.

Ako IBM završi na ili ispod 100 $ po datumu isteka opcije, ugovor će isteći "iz novca". Sada će biti bezvrijedan, pa će kupac mogućnost izgubiti 100% svojeg novca (u ovom slučaju, puni 200 $ koji je potrošio za tu opciju).

Model Black Scholes je formula koja se koristi za dodjelu cijena opcijskih ugovora, ali je usmjerena prema europskim mogućnostima. Američke opcije naređuju veće cijene od europskih opcija, jer američke opcije u biti dopuštaju ulagačima veće šanse za zarobljavanje profita, dok europske opcije omogućuju ulagačima samo jednu priliku za zarobljavanje.

Zašto je to važno:

Ulagači koriste opcije za dva glavna razloga - špekulirati i zaštititi rizik. Spekulirati je jednostavno kladiti se na smjer promjene cijena. Zaštita, međutim, je poput kupnje osiguranja - to je zaštita od nepredviđenih događaja. Koristeći se opcijama za zaštitu portfelja, to ostvaruje za neke investitore.

Općenito, europske su opcije riskije od američkih opcija jer omogućuju samo jedan dan vježbanja priliku investitoru. Američke opcije daju temeljnim dionicama veće šanse za povećanje dovoljno za stavljanje opcije u novac. Za prodavače europskih opcijskih ugovora, sve to može biti prednost.

Mnoge opcije indeksa su europske opcije, tako da investitori moraju biti sigurni da razumiju prirodu onoga što kupuju.