Jednostavna metoda za izračunavanje vrijednosti knjige

Western Union. PhillipMorris. DirecTV. Yum! Brendovi. Hershey. Colgate.

Ta poduzeća, različita iako jesu, imaju dvije zajedničke stvari. Prvo, njihova je poslovanja vrlo cijenjena od strane Wall Streeta. Drugo, ove su godine sve dosegnuli tržišne ruke.

Kad kažem da su njihova poduzeća "visoko cijenjena" od strane Wall Streeta, mogli biste istaknuti da ta poduzeća nemaju ni blizu tržišne kapitalizacije

I imat ćete pravo.

Također biste propustili vrlo važnu razliku.

Vidite, tržišna kapa samo je kako tržište cijeni tvrtki. O čemu govorim, vrijednost je temeljnog posla. Dječak, to je vjerojatno doozie za izračun, ha? Mislim, vjerojatno biste dugo trebali pohađati poslovnu školu da biste mogli stvoriti složeni model koji će vam pokazati kako staviti broj na nematerijalne čimbenike koji ulaze u cijenu, a zar ne?

Pogrešno. Moj prvi učitelj može to učiniti. I tako možete.

Evo kako.

Pogledajte bilancu bilo koje tvrtke. Ovo je snimka financija tvrtke. Imovina je na prvom mjestu, a slijede obveze tvrtke. Razlika između njih je "dionički kapital", koji je dio tvrtke koju investitori zapravo posjeduju.

Ovo se ne razlikuje od glavnice koje imate u vašem domu. Zapravo, izračun je isti. Ocijenite vrijednost vašeg doma - što je vaše sredstvo - oduzmite ono što posjedujete na hipoteku - svoju odgovornost - a rezultirajuća brojka je vaš kapital.

Ovaj kapital također je poznat kao knjigovodstvena vrijednost. Ponekad je podijeljen na razinu po dionici, a ostalo je u obliku velikog broja. U svakom slučaju, omjer cijene i knjige može se izračunati bilo dijeljenjem tržišne vrijednosti trgovačkog društva s vlastitim udjelom ili cijenom dionica po knjigovodstvenoj vrijednosti po dionici. [Pročitajte više o omjeru P / B i kako funkcionira ovdje.]

Primjer Jedan: Veliki brojevi

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ)

vrijedi oko 86,7 milijardi dolara. Upotrebom veze "Financijska" na usluzi Google Finance možemo vidjeti da HP bilans prikazuje iznos od 42,5 milijardi USD. U našoj jednadžbi, cijena je tržišna kapa od 86,7 milijardi dolara koju dijelimo s 42,5 milijardi dolara dioničarske dionice. Primjer 2: Podatci o podacima

Medtronic (NYSE: MDT)

zatvoren je u petak, 10. rujna, na 33,34 dolara. Yahoo Finance, na lijevoj strani stranice "Ključne statistike", daje knjigovodstvenu vrijednost po dionici od 13,52 dolara. Na taj način stavili smo svoje brojeve u: $ 33.34 / $ 13.52 = 2.5 puta knjiga. I Hewlett-Packard i Medtronic trgovaju s blagom premija na indeks S & P 500, koji posluje u ukupnoj knjigovodstvenoj vrijednosti 1,94 puta. tržišne kapitalizacije veće od dioničarskog kapitala je vrijednost tržišta na temeljnom poslovanju tvrtke. Poduzeće, nakon svega, je živo biće. To je više od neto vrijednosti stolova, zgrada, inventara i drugih sredstava. Što je veći omjer cijena i knjiga, to je jača Wall Streetova vjera u sposobnosti poslovanja podliježe da nastavi dobit.

Da li vam knjiga knjige neke tvrtke ništa reći? Hajde da vidimo.

Analizirao sam 491 tvrtku u S & P-u s omjerom cijene i knjige veće od 0. Najveće četiri najvise povratne tvrtke uglavnom su imale vrijednosti koje su daleko veće od prosjeka:

Obratno - Ne zaboravite uvijek okrenuti svoj popis! - četiri najlošije izvođače imale su niže cijene višekratnih knjiga:

Svi investitori trebaju razumjeti knjigovodstvenu vrijednost, odakle dolazi, kako ih izračunati i odgovarajući način kontekstualizacije podataka. Dugoročni rast temeljnog kapitala ključni je trend promatranja - u stvari, to je jedan od favorita superinvesticijskih Warren Buffettovih, a također je i način na koji ocjenjuje vlastitu izvedbu kao izvršni direktor Berkshire Hathawaya.

Konzervativni investitori mogu odabrati da dodaju minimalne ili maksimalne kriterije cijena prema knjizi na njihove investicijske zahtjeve. Čini se da je slatko mjesto omjer cijene i knjige između 4,5 i 5,0. Od 12 tvrtki koje se sastaju s tim, 10 su pretukli S & P, s lijepim prosjekom od + 19,4%, koji pobjeđuje negativno prikazivanje šireg tržišta kao i njegovu dugoročnu povijesnu prosječnu dobit.