Strategije mogućnosti: Korištenje opcijskog okovratnika

Strategija opcija poznata kao opcija ovratnika opcija ili jednostavno ovratnik može pomoći osloboditi neke angstova ulaganja u turbulentnim vremenima. Kada medvjedi zgrabite držanje na tržištu i volatilnost je redoslijed, mnogi investitori ili trpe značajne gubitke ili se uzdrmati od onoga što na kraju postaju profitabilne pozicije. No, ovratnici vam mogu pomoći da izbjegnete te sudbine. Primarna prednost ovratnika je da ograničava rizik od negativnih posljedica. To je lijep sigurnosni pokrivač, ali budući da ne možemo ništa dobiti za ništa, ovratnici također ograničavaju dobit na nagi - stoga se koriste uglavnom tijekom dolazaka tržišta.

Stock Option Collar in Action

Ovo je kako djeluju ovratnici opcija: Investitor ima dugu poziciju u dionici (želi da im dionice rastaju), zatim kupuje opciju stavljanja i prodaje (ili piše) opciju poziva. Cijena štrajka za poziv, ili cijena po kojoj je isplativo, mora biti veća od one stavke i datumi isteka za kupljeni put i prodani poziv moraju biti isti.

Sljedeći primjer treba pomoći pojasniti. Recimo da posjedujemo 100 dionica tvrtke XYZ, koja posluje na 45 dolara. Da bismo implementirali pravilni ovratnik, kupili bi jedan put s cijenom štrajka od 40 dolara i prodali poziv s cijenom štrajka od 50 dolara koje ističu istodobno. Kao pravilo, za svaku 100 dionica tvrtke XYZ koje posjedujete, trebat ćete kupiti jedan staviti i prodati jedan poziv.

Ovratnik osigurava da ne možemo izgubiti ili zaraditi više od 5 dolara po dionici na trgovina bez obzira koliko visoka XYZ raste ili koliko je niska padne. Ako se XYZ podigne iznad 50 $, osoba koja je kupila naš poziv iskoristit će svoju mogućnost i mi prodajemo dionice na 50 dolara, što znači da zaradimo 5 dolara po dionici - plus zadržavamo premiju koju je investitor platio za ovu opciju.

Ako dionice XYZ padnu ispod 40 dolara, imamo pravo zaštititi naš položaj i moći ćemo prodati dionice na 40 dolara, bez obzira na to koliko su pale, što znači da izgubimo samo 5 dolara po dionici. A ako XYZ trgovanje između $ 40 i $ 50 nakon isteka naših mogućnosti, oni istječu bezvrijedno. To znači da i dalje imamo svoje dionice i premiju koju smo primili za pozivnu opciju.

Važno je zapamtiti da zaštitni put, koji je vrsta koju kupujemo s ovratnikom, može biti skupa tijekom nestabilnih tržišta, a trošak nabave može razrijediti potencijal upside. Zato investitori moraju u potpunosti izvršiti ovratnik i ne zaboravite prodati poziv kako bi se nadoknadio trošak stavke. Na taj način dobivate zaštitu od lošeg položaja bez visokih troškova.

Profitni potencijali opcijskih okovratnika Opcije ovratnika su neutralna strategija. Njihovi primarni ciljevi su očuvanje kapitala i ograničavanje rizika, a ne stvaranje velike dobiti. To je rekao, možemo sebi pomoći zaradom male dobiti na razliku između dobitka prodaje poziva minus trošak kupnje staviti. Na primjer, ako su pozivi koje smo napisali trgovali na 1,20 dolara, zaradit ćemo 120 dolara za prodaju tog ugovora. (Jedan ugovor = 100 dionica x $ 1.20 = $ 120). Ako prodaji prodaju za 1,10 dolara, naš će trošak biti 110 dolara. (Jedan ugovor = 100 dionica x $ 1,10 = 110 $). Tamo ćemo započeti mali $ 10 kredit na naš račun. Drugi način stvaranja malo dodatnog novca bio bi prodati poziv koji je "u novcu", što znači da se dionica trenutno trguje po štrajku cijene poziva. Ova strategija ostvaruje veću premiju, ali čini vjerojatnije da će dionice biti pozvane daleko i ograničava potencijal upside. S druge strane, potencijal upside proširen prodajom poziva "out of the money", ali se prikuplja manja premija. Stvarnost je ovratnik jednostavno ne posjeduje moć generiranja profita na način na koji neke druge opcije strategije učiniti. Zato razborit investitor iskorištava prednosti ovratnika na tržištu medvjeda. Možete zamisliti opciju ovlasti za dionice kao alat "očuvati i zaštititi" kada su prilike za priznanje kapitala previše rizične ili teško pronaći.