MLP i porezi: što bi investitori trebali znati

Ažurirano: 7. veljače 2013 < radost se zamjenjuje nečim nalik na zbunjenost i strah. I zbog dobrog razloga. Razne investicije neizbježno izazivaju pitanja vezana uz porez.

Master ograničena partnerstva (MLPs) su ušla u središte pozornosti tijekom posljednjeg desetljeća, a danas ima gotovo 100 izdavatelja s kombiniranom tržišnom kapitalizacijom iznad 350 milijardi dolara. Zajedno s tim rastom u MLP-ima dolazi i nova porezna terminologija koja se odnosi na abecednu juhu. Istodobno, postoje brojne različite strukture investicijskih struktura MLP-a s različitim poreznim utjecajima - što može biti osobito zastrašujuće novim investitorima u sektoru.

Naš cilj s ovim vodičem je razjasniti neke od poreznih uvjeta i objasniti potencijalne porezne posljedice za MLP investitora.

MLP Oporezivanje 101: Pregled

MLP porezi su slični korporacijama u nekim aspektima, ali su znatno različiti u drugima, osobito s obzirom na porezni tretman. Korporacija je različita pravna osoba, odvojeno od svojih dioničara i zaposlenika. Kao i pojedinačni porezni obveznici, korporacija mora platiti porez na svoje prihode. U mjeri u kojoj korporacija plaća dividende, dioničari također moraju plaćati porez na dohodak.

MLP-ovi, s druge strane, ne plaćaju porez na entitetskoj razini, ako se kvalificiraju kao "javno trguje partnerstva" ispunjavanjem posebnih zahtjeva za "kvalificirani prihod". "Kvalificirani dohodak" generira se iz istraživanja, razvoja, rudarstva ili proizvodnje, prerade, rafiniranja, prijevoza (uključujući cjevovode koji prevoze plin, ulje ili proizvode) ili marketing mineralnih ili prirodnih resursa. Energetski MLP-ovi dobili su posebnu poreznu uslugu kako bi potaknuli kapitalna ulaganja u domaću energetsku infrastrukturu. Većina MLP-ova danas se bave energijom, drvom ili poslovanjem s nekretninama.

Kao partnerstva, MLP-ovi su porezni obveznici kroz protok, uz obvezu plaćanja poreza "koji prolaze" partnerima. Iz porezne perspektive, kao ograničeni partner u MLP-u (koji se nazivaju i "dioničarima"), vi ste odgovorni za plaćanje vlastitog udjela u poreznoj obvezi partnerstva. Vi ste dodijeljeni udio MLP prihoda, dobitaka, gubitaka i odbitaka na temelju vašeg postotka vlasništva u MLP. Te brojeve prijavljujete na vlastitu poreznu prijavu i plaćate sve poreze. To bitno uklanja "dvostruko oporezivanje" općenito primjenjivano na korporacije (pri čemu korporacija plaća poreze na svoje prihode, a dioničari korporacije također plaćaju poreze na dividende korporacije).

Iznos prihoda i odbitaka (poput amortizacije) koji se dodjeljuje temelji se na nekoliko čimbenika, uključujući vrijeme ulaganja, cijenu kupnje i stupanj ponovnog ulaganja MLP-a u svoje poslovanje. Važno je napomenuti da će kao porezni obveznik uključiti vaš udio u oporezivom dohotku MLP-a, bez obzira na to da li ste zapravo primili bilo kakvu novčanu distribuciju od MLP-a.

Porezna pitanja mogu nastati ubrzo nakon kupnje MLP-a, pa ćemo vas uputiti na neka uobičajena pitanja koja postavljaju novi MLP investitori.

Ups and Downs of Accounting Tax Basis

Kada ulažete u MLP, važno je voditi detaljne zapise od samog početka. To je zato što ćete morati pratiti poreznu osnovu svoje MLP investicije od trenutka kupnje do vremena prodaje. Korisno je voditi sveobuhvatne i ažurirane podatke o stavkama koje utječu na vašu poreznu osnovu, jer se porezna osnovica koristi za izračunavanje dobiti ili gubitka nakon prodaje MLP-a.

Vaša početna porezna osnovica jednostavno odražava vrijednost početne investicije. Kao i kod bilo kojeg ulaganja, početna porezna osnovica je polazna točka iz koje se izračunavaju vaši budući dobici i gubici na investiciji.

Ali, za razliku od drugih plavih investicija vanilije, to se događa na temelju naprijed koji može učiniti MLP ulaganja malo složeniji. Prvo, porezna osnovica se smanjuje za iznos distribucije gotovine koji ste primili od MLP-a. Zatim vašu osnovu povećava vaš udio oporezivog dohotka MLP-a (ili smanjen udjelom poreznih gubitaka MLP-a).

Na primjer, recimo da izvršite početno ulaganje od $ 1,000 u MLP XYZ kupnjom 100 jedinica za 10 $ po jedinici. Nekoliko mjeseci nakon kraja godine dobivate porezne dokumente (zove se raspored K-1) s napomenom da ste tijekom godine ostvarili 60 dolara u novčanim distribucijama. Porezni dokumenti također navode da je vaš proporcionalni udio oporezivog dohotka 12 $ (proširit ćemo ove uvjete u sljedećim odjeljcima).

Nakon godinu dana, prilagođena porezna osnovica je sljedeća:

Napomena: 12 USD se odnosi na vaš K-1. $ 40 i $ (28) ne osiguravaju MLP na K-1, ali su gore ilustrirani kako bi pružili primjer kako MLP izračunava oporezivi dohodak (gubitak).

Ds: Distribucija, amortizacija i odgoda

Premda podsjećaju na korporativne dividende, MLP plaćanje gotovinskim novcem vlasnicima udjela naziva se "distribucija". Prema njihovim partnerskim ugovorima, MLP-ovi su općenito dužni distribuirati većinu svog raspodjeljivog novčanog tijeka njihovim vlasnicima udjela. Razine tih distribucija povijesno su bile vrlo atraktivne - trenutno u prosjeku oko 6% njihove trenutne tržišne cijene.

# - ad_banner_2- # Distribucija gotovine koju MLP plaća svojim dioničarima temelji se na novčanom tijeku MLP-a, što je generirano od strane temeljne imovine. Kao rezultat toga, distribucije gotovine obično nisu jednake (i znatno su veće) od oporezivog prihoda MLP-a. To je zato što se nenovčane stavke, poput amortizacije, odbijaju od oporezivog dohotka MLP-a. Ovo je također razlog zašto može biti prilično zbunjujuće u usporedbi s MLP-ovim izvještajem o dobitku (koji se umanjuje bez novčane amortizacije) s njegovim tokom novčanog toka distribucija (koji nije utjecao na nenovčanu amortizaciju).

Kao vlasnik udjela u MLP-u, vaš udio u trošku amortizacije partnerstva uključen je u vaš udio u oporezivom dohotku MLP-a. Iznos troškova amortizacije koji vam se dodjeljuje određen je različitim čimbenicima, uključujući vašu kupovnu cijenu. Također se može generirati dodatna amortizacija od novih investicija u infrastrukturu od MLP-a.

Odbitak amortizacije u biti znači da se ukupni porezni račun može odgoditi. Razmak u kojem se vaša MLP distribucija tretira kao odgođeno ovisi o vašem udjelu oporezivog dohotka MLP-a. Budući da mnogi MLP-ovi imaju mali ili nikakav oporezivi dohodak, raspodjela novčanih sredstava koja prelaze oporezive prihode dobivena iz MLP-a odgađa se od poreza. Ove porezne odgođene distribucije smatraju se "povratom kapitala" jer smanjuju vašu poreznu osnovu u MLP-u.

Ova odgoda odgođena od poreza ima smisla kada uzmete u obzir imovinu koja je u vlasništvu MLP-a. Vlasnička imovina MLP-a (kao što su cjevovodi) izuzetno je dugotrajna, s minimalnim rizikom od zastarijevanja i zahtjevima manjih troškova održavanja. Pravilno održavani, cjevovodi imaju vijek trajanja od više desetljeća - s vrijednostima njihovih "prava načina" koji vjerojatno imaju vijek trajanja koji premašuje to. Međutim, za porezne svrhe, cjevovodi amortiziraju brže nego troše (njihova ekonomska potrošnja). Ova amortizacijska štit može rezultirati atraktivnim poreznim odgodom za MLP ulaganje, osobito u prvim godinama.

Mehanika iza poreznog odgađanja može biti prilično složena. Vi svibanj biti upoznati s MLP lore da je 80% distribucije MLP-a imaju tendenciju da se odgođeno poreza. Ovo je previše pojednostavljena pretpostavka (i jako ovisi o vremenu ulaganja i određenom MLP-u). U našem iskustvu pronašli smo da je iznos poreznog odgode povezan s MLP investicijom varijabilnim, ovisno o specifičnim okolnostima svakog MLP-a, kao i vremenu i cijeni ulaganja u MLP.

Zatvaranje vaših knjiga na Prodaja MLP-a

Kada prodajete MLP, izračunat ćete dobit ili gubitak, baš kao i bilo koja druga ulaganja. Vaš oporezivi dobitak je razlika između prodajne cijene i prilagođene porezne osnovice. Međutim, cjelokupna dobit ne oporezuje se po istoj stopi i mora se podijeliti u dvije komponente.

Prvo, dio vašeg dobitka koji se može pripisati amortizaciji oporezuje se po običnim stopama dohotka (pod nazivom "preuzimanje"). Ti se podaci nalaze u dopunskom rasporedu prodaje K-1 paketa (detaljnije ćemo pogledati na K-1 u sljedećem odjeljku). Na taj način mislite na taj dio preuzimanja - umjesto plaćanja primjenjivih običnih dohodovnih stopa kada ste primili novčanu raspodjelu, odgodili ste dio poreza (zbog odbitaka amortizacije koje je prošao MLP). Stoga, nakon prodaje, vlada "oporavlja" (i plaćate) porez koji je odgođen.

Drugo, ostatak dobiti (razlika između vaše prodajne cijene i porezne osnovice umanjena za običnu dobit koja se odražava na rasporedu prodaje K-1) je vaš kapitalni dobitak i oporezuje se po primjenjivoj stopi poreza na kapitalne dobitke, ovisno o na razdoblje držanja.

Sljedeći primjer ilustrira ono što bi porezni tretman na hipotetičnoj MLP prodaji mogao izgledati. U našem primjeru, godinu dana nakon kupnje od 100 MLP jedinica na 10 dolara po jedinici, prodajete 100 jedinica za 12 dolara po jedinici, za ukupan prihod od prodaje od 1200 dolara. S poreznom osnovom od 952 dolara, vaš dobitak je 248 dolara, od čega se 28 dolara oporezuje kao "preuzimanje" po običnim stopama dohotka (temelji se na smanjenju amortizacije koju ste primili ranije), a 220 dolara oporezuje se kao kapitalna dobit:

Porezni paket sebi: Razumijevanje komponenti

Porezne informacije o partnerstvu pružaju vam jednom godišnje MLP na IRS planu K-1 (obrazac 1065) i drugim važnim dopunskim rasporedom poreza. Ove informacije obično stižu u poštanske sandučiće investitora sredinom veljače i početkom travnja. K-1 također su dostupni na mrežnim stranicama MLP-a, dostupni putem vašeg imena i federalnog poreznog ID-a. Svaka zasebna investicija MLP će generirati vlastiti K-1.

Dobra vijest je da kvalificirani porezni priređivači trebaju biti upoznati s MLP K-1 i trebali bi ih moći smjestiti u nekim dodatnim troškovima. Softver za pripremu osobnih poreza također može ugostiti K-1. Međutim, K-1s dodaju sloj složenosti pri pripremi poreza, a ponekad i neizvjesnim vremenima.

Prva stvar koju biste trebali učiniti prilikom primanja vaših poreznih dokumenata je potvrditi broj jedinica koje se odražavaju u dodatnom rasporedu vašeg K-1. Računovodstvene tvrtke koje se angažiraju za pripremu K-1 koriste podatke o posjedovanju i transakciji koje pruža vaša skrbnička ili brokerska tvrtka. Povremeno, takvi podaci mogu biti nepotpuni ili netočni i mogu dovesti do pogrešaka. Potencijal za netočne informacije povećava se ako ste promijenili podatke skrbnika ili računa tijekom godine. Ako bilo koji od informacija ne odgovara vašem razumijevanju, važno je nazvati poreznu liniju MLP-a da biste ispravili informacije.

Dodatno, vlasnicima udjela može se zahtijevati podnošenje zasebnih poreznih prijava poreza na dohodak u svakoj državi u kojoj MLP posluje. Ovisno o veličini portfelja MLP-a investitora, prihodi MLP-a koji se mogu pripisati državama koje nisu vaše države prebivališta mogu rezultirati dodatnim zahtjevima za podnošenje poreza na dohodak od države.

Što je u paketu K-1?

Svaki K-1

Dio I:

Pruža informacije o partnerstvu, uključujući i njegovu adresu i ako je riječ o javnom trgovačkom partnerstvu (tj. majstoru Dio II:

Pruža informacije o vama kao ograničenom partneru. Dio III:

Pruža pojedinosti o vašem udjelu dohotka, odbitaka / kredita i ostalih stavki za tekuću godinu Raspored vlasništva:

Vaša povijest kupovine i prodaje, te datumi i količine svake navedene su ovdje.

Raspored prodaje: Ako ste imali oporezivu prodaju tijekom godine, ovaj se raspored primarno koristi za pružanje informacija o vašem obični dobitak (recapture). Ovaj plan navodi sve države u kojima MLP posluje i udio ograničenog partnera u dohotku (gubitku) koji se pripisuje takvoj državi. Možda ćete morati podnijeti porezne prijave u tim državama. Vaš porezni savjetnik bi vam trebao biti u mogućnosti pomoći vam u razumijevanju svih zahtjeva o podnošenju zahtjeva.

Dodatne pojedinosti za okvire na rasporedu K-1 i gdje se te informacije općenito upisuju u vaše porezne prijave navedene su kako slijedi: Dodatne porezne složenosti: UBTI, pasivna aktivnost i planiranje nekretnina

Vlasništvo MLP-a od strane određenih investitora može stvoriti dodatne porezne složenosti i neučinkovitosti. Planovi za zaposlenike, organizacije oslobođene od plaćanja poreza (zaklada, dobrotvorni ostatak povjerenja, korporativni mirovinski planovi) i određeni računi za mirovinu s poreznim olakšicama (uključujući pojedinačne mirovinske račune i 401ks) obično su po definiciji vrlo porezni.

Nažalost, također imaju posebna porezna pravila u vezi s nepovezanim poslovnim oporezivim dohotkom (UBTI), koja je gotovo uvijek generirana ulaganjem u MLP. Jednostavno rečeno, IRS ne definira "nepovezanu" trgovinu ili poslovanje kako ne bi bila bitno povezana s karitativnom, obrazovnom ili drugom svrhom računa ili organizacije. Ulaganje u energetske MLP-ove može se klasificirati kod mnogih investitora oslobođenih od poreza kao "nepovezanog" s njihovom svakodnevnom poslanju.

Većina prihoda dodijeljenih partnerima s ograničenim ograničenjima MLP-a karakterizira se kao UBTI i može biti podložna oporezivanju ako UBTI od svih investicijskih izvora premašuje 1000 USD. U osnovi, u takvim okolnostima, vaš račun oslobođen od plaćanja poreza mogao bi postati predmet oporezivanja. Nadalje, dobici nakon prodaje mogu biti podložni plaćanju poreza ako bilo MLP ili investitor financira MLP ulaganje koristeći dug.

Također je važno napomenuti da se prihodi od MLP-a smatraju UBTI-om za dobrotvorna ostatka povjerenja. Čak i $ 1 od UBTI-a može biti kobno za status oslobođenog statusa karitativnog ostalog povjerenja.

Pravila pasivne aktivnosti MLP-a zahtijevaju aktivno praćenje

"Pasivna" ulaganja u MLP-ove dovode do određenih jedinstvenih poreznih posljedica koje povećavaju složenost. Ulaganje u MLP od strane pojedinca, nekretnine, povjerenja, osobne uslužne korporacije ili usko držane korporacije smatra se "pasivnom aktivnošću" od strane IRS-a.

To znači da investitor ne može skupiti oporezive prihode iz jednog MLP-a s oporezivim gubitkom iz drugog MLP-a. U biti, "gubitak" koji ste primili od "MLP A" obustavljen je - ne može se primijeniti na "prihod" u drugom ulaganju (poput "MLP B") ili drugim običnim prihodima (kao što su plaće). Ne možete prepoznati te suspendirane gubitke sve dok vam se ne dodjeljuju prihodi iz istog "MLP A" ili se proda cijeli interes za "MLP A".

Pretpostavimo, primjerice, da je u određenoj godini "MLP A" Gubitak od 10 USD i "MLP B" ostvarili su dobit od 10 USD. Morate prijaviti dobit od 10 $ od "MLP B" na poreznu prijavu za tekuću godinu. Obustavite gubitak od "MLP A" od 10 USD i možete ga upotrijebiti za ublažavanje prihoda iz "MLP A" u budućnosti ili nakon prodaje "MLP A", ali ga ne možete upotrijebiti za nadoknadu dobitaka od "MLP A".

Ključno odstupanje ovdje je da je važno pratiti vašu pasivnu aktivnost, osobito gubitke koje suspendirate.

MLP-ovi mogu biti zlatni u planiranju nekretnina

MLP-ovi mogu pružiti atraktivnu investiciju za potrebe planiranja nekretnina. Slično kao i za ostala ulaganja, porezna osnovica u MLP-u će se resetirati (ili se "pojačati") na trenutnu tržišnu vrijednost kada se investicija prenese na nasljednika nakon smrti nerezidenta. Pojačana vrijednost će biti uključena u nekretninu potomca i može biti podložna porezu na nekretninu, na temelju trenutne tržišne vrijednosti investicije, baš kao i druga ulaganja. Međutim, zbog potencijalnih odgoda poreza na distribucije MLP-a, distribucije primljene tijekom umrlog života vlasnika udjela nikada se ne mogu oporezivati.

Pojednostaviti poreznu kompleksnost MLP-a s MLP fondom

Za neke investitore, izravno vlasništvo u MLP svibanj biti neprivlačan zbog, između ostalog, njihove složenosti, neizvjesnih tretmana ili UBTI. Pravilno strukturirani MLP fond rješava ova pitanja i pruža održivu alternativu za ulaganje.

Godine 2002. Tortoise Capital Advisors (Tortoise) osnovana je kada je prepoznala potrebu investitora za takav proizvod. Formirao je prvi navedeni MLP fond u 2004., čime je ulagačima otvorio pristup raznovrsnom portfelju MLP ulaganja s jednom 1099 i bez UBTI implikacija za investitore koji ne plaćaju porez (kao što je vaš IRA).

Sredstva koja ulažu u MLP mogu biti strukturirana kao regulirana investicijska društva (RIC) ili oporezive korporacije. U širem investicijskom svemiru, sredstva su obično strukturirana kao RIC, ali su ograničena na ulaganje do 25% njihovog kapitala u MLP.

Organiziranjem kao oporezive korporacije, fond može uložiti do 100% svog kapitala u MLPs, pružajući priliku za MLP fond čistog igranja (uglavnom 100%). Iako korporacijska struktura u to doba nije bila lako vidljiva alternativa, Tortoise je prepoznao da je priroda zaštitne štednje ispod imovine učinila održivom.

MLP fond koji je organiziran kao oporeziva c-korporacija dobiva distribucije iz MLP-a, a nakon odbijajući troškove, čini distribucije dioničarima. Koji tipični fondovi nazivaju "dividende" ili "prihodi" nazivaju se "distribucije" od MLP fondova, u skladu s MLP-ima. Ove raspodjele fondova tretiraju se kao kvalificirani dohodak od dividendi za federalne porezne svrhe u opsegu zarade i dobiti fonda, a zatim povrat kapitala u opsegu porezne osnovice, a zatim kao kapitalni dobitak.

Iz individualne porezne perspektive, porezna karakterizacija raspodjele ulagača MLP fonda temelji se na zaradi i dobitaka fonda, što je vrlo ovisno o različitim čimbenicima, uključujući promet portfelja i prije održavanja razdoblja ulaganja.

"Povrat kapitala" je porezna karakterizacija distribucija, a ne nužno tradicionalni "povratak glavnice" govora. Ako je vaša distribucija karakterizirana kao "povrat kapitala" u MLP fondu, to je vjerojatno rezultat ubrzane amortizacije porezne osnovne imovine MLP-a. Sve distribucije koje se karakteriziraju kao povrat kapitala u takvom su razdoblju odgođene porezne obveze te će smanjiti vašu poreznu osnovu u MLP fondu, povećavajući potencijalni dobitak (ili smanjivanje gubitka) nakon prodaje dionica fonda, slično izravnoj investiciji MLP.

[Mi raspravljamo o MLP povratu kapitala u članku Porezni centar InvestingAnswers, "MLP poreznih pitanja koje svaki investitor mora znati."]

MLP fondovi strukturirani kao korporacije mogu znatno pojednostaviti proces poreznog izvješćivanja kada dobijete 1099 a ne K-1. Fond će dobiti K-1 i obrađivati ​​ih na razini fonda. Na vašem 1099-DIV, povrat raspodjele kapitala pojavit će se kao raspodjela dividende u okviru 3. U okviru 1a pojavit će se oporezive dividende, a kvalificirana dividenda će se pojaviti u polju 1b.

1099 će biti poslan od vaše brokerske kuće, do kraja siječnja. Često će upravitelji fonda (kao što je Tortoise) pružiti porezne informacije na svojim web stranicama koje detaljuju karakterizaciju po dionici raspodjele fonda.

Nakon prodaje dionica fonda MLP, priznat ćete kapitalnu dobit ili gubitak mjerenu razlikom između prodajni prihodi i porezna osnovica - nema povlačenja deprecijacije po redovnim cijenama na razini investitora za MLP fond.

U stvari, MLP fond može pojednostaviti složenosti povezane s MLP investicijama za neke investitore pružanjem raznolikih MLP portfelja, jedan 1099, bez K-1 i bez UBTI. Kao korporacija, MLP fond ne podliježe pravilima pasivne aktivnosti i stoga je u stanju skupiti prihode i gubitke od svojih MLP ulaganja.

Zaključne misli

Nadamo se da se ove informacije pokazuju korisnima dok počinjete pripremati pripreme za plaćanje Unclea Sam ove godine. Dok se porezni terminologija u početku može pojaviti izazovom, može biti vrijedno provesti neko vrijeme razumijevajući priliku koju nude MLP ili MLP fondovi i jesu li dobro uklopljeni u vaš portfelj. MLP-ovi su povijesno pokazali karakteristike ulaganja koje mnogi ulagači smatraju atraktivnim za svoje portfelje. Sada kada razumijete neke od poreznih uvjeta, možete iznenaditi čak svog računovođe sa svojim znanjem o MLP-ima! Ako ništa drugo, imate nekoliko novih riječi koje ćete koristiti u sljedećoj igri Scrabble ili riječi sa prijateljima.

Napomena urednika:

Ovaj članak je gostujući post tvrtke Tortoise Capital Advisors. Tortoise Capital Advisors, L.L.C. je investicijski menadžer specijaliziran za MLP i ostale investicije u energetske infrastrukture. Tortoise ima najdulji mandat upravljanja registriranim fondovima MLP-a i prvi put je pokrenuo prvi MLP fond u 2004. godini. Od 31. prosinca 2012. savjetnik je imao oko 9,2 milijarde dolara imovine pod upravljanjem u zatvorenim investicijskim društvima na NYSE-u, otvorenom

www.tortoiseadvisors.com (866) 362-9331

[email protected]

O autori:

Shobana Gopal, CPA, pridružila se Tortoise Capital Savjetnika u 2006. i služi kao direktor - Porez. Prvenstveno je odgovorna za sve aspekte poreznih funkcija. Gospođa Gopal je prethodno radila na javnom računovodstvu za 13 godina, gdje su njezine odgovornosti uključivale porezne prijave za velike partnerstva, korporacije, S korporacije i pojedince; priprema višenamjenskih poreznih prijava za partnerstva, korporacija i pojedinaca; i porezno planiranje za pojedince i tvrtke. Gospođa Gopal primila je dodiplomski studij iz P.S.G College of Arts & Science u Indiji i Magistar znanosti u poslovanju s naglaskom na informacijskim sustavima sa Sveučilišta u Kansasu.

Michelle Kelly, CFA se pridružila Tortoise Capital Advisorsu 2006. godine i služi kao direktor usmjeren na poslovanje i razvoj proizvoda. Prije ulaska u tvrtku, gospođa Kelly bila je investicijska bankarica za Goldman, Sachs i Co za nekoliko godina u svojoj grupi Industrial & Natural Resources u Chicagu i njegovoj financijskoj instituciji u New Yorku. Gđa Kelly diplomirala je Summa Cum Laude sa sveučilišta DePauw s diplomom ekonomije na razini prvostupnika. Odricanje od odgovornosti

Tortoise Capital Advisors ne daje porezne savjete. Ove informacije služe samo u obrazovne svrhe, a ni u kakvim okolnostima nema namjeru biti, niti bi trebala biti tumačena kao, porezni savjet ili temelj poreznog savjeta. Porezna pitanja su vrlo složena, a porezne posljedice ulaganja u MLP i MLP investicijske proizvode ovisit će o posebnim činjenicama svake situacije investitora. Investicijima se savjetuje da konzultiraju svoje porezne savjetnike s obzirom na primjenu vlastitih okolnosti općih saveznih propisa o oporezivanju dohotka i u pogledu saveznih, državnih, lokalnih ili stranih poreznih posljedica.

Ova porezna rasprava ne treba biti koristi se u svrhu izbjegavanja poreza ili kazni, a vi se ne možete osloniti na izbjegavanje kazni. Ovaj materijal je vlasništvo Tortoise Capital Advisors i ne smije se ponovno odlučiti iz bilo kojeg razloga bez prethodne pisane suglasnosti. Ova publikacija namijenjena je samo obrazovnim informacijama i ne predstavlja ponudu za prodaju ili traženje ponude za kupnju vrijednosnih papira.