ŠTo je to:

A

upravljanje buyoutom (MBO)Način funkcioniranja (primjer):

Na primjer, tvrtka XYZ je javno trgovačko poduzeće gdje menadžment nadzire 30% poduzeća koja upravljaju društvom a preostalih 70% je zaliha plutaju javnosti. Prema uvjetima MBO-a, uprava će organizirati kupnju dovoljno dionica izvanrednog dionica od javnosti, tako da završavaju s kontrolnim udjelom od najmanje 51% ukupnih dionica društva.

Da bi financirali svoj pothvat, grupa za upravljanje može izgledati banci ili venture capitalistima kako bi im pomogla u financiranju stjecanja.

Zašto je to važno:

Primarna razlika između

i bilo koja druga vrsta stjecanja je inherentno znanje i stručnost kupaca u usporedbi s prodavačima. Kupci (menadžeri) obično imaju više znanja o tvrtki i njegovim izgledima od prodavača. U većini scenarija, prodavači se oslanjaju na ulogu menadžmenta u pogledu budućnosti tvrtke kako bi pomogli postaviti prodajnu cijenu. Ovdje savjetnici postaju kupci. U ovom scenariju, prodavači imaju jasan nedostatak. Na primjer, menadžment, kao kupci, može iskoristiti svoju povoljan položaj manipulacijom cijene dionica kroz određene vrste prodaje dionica tako da će postići nižu cijenu kupnje. Oni također mogu pokušati smanjiti kupovnu cijenu tvrtke uzimajući agresivne otpise kako bi pokazali manje neto prihoda u razdoblju koje je dovelo do kupnje. Prodavači stoga moraju biti oprezni s obzirom na kupce u MBO-u.

Također, menadžment kao kupci također mora biti oprezan s obzirom na financijera koji donose kako bi pomogli pri kupnji. Venture kapitalisti, na primjer, mogu imati različite ciljeve od upravljačkog tima tvrtke o očekivanom vremenu i prirodi povrata ulaganja (ROI) u tvrtki. U slučaju da kapitalni investitor ima dovoljno velik udio u MBO-u, menadžment koji je kupio tvrtku može imati manje kontrolu nad upravljanjem tvrtkom.