Ulaganje tijekom vladine isključivanja i Debt Limit Debate

Doprinos tvrtke Symmetry Partners

Kao što ste svjesni, zatvaranje američke vlade stupilo je na snagu 1. listopada nakon što Kongres nije uspio postići zakonsku regulativu za financiranje vlade. Iako potencijalno uznemiruje mnoge, zatvaranje vlade nije bez presedana. Doista smo doživjeli prekid rada, s posljednjim dolaskom 1995. i 1996. godine.

Kao što ste možda pročitali, oko 800.000 vladinih 2,9 milijuna zaposlenika se razbjesnilo zbog zatvaranja. Neke od agencija koje su pogođene uključuju SEC, CFTC i EPA³, kao i nacionalne parkove, muzeje i spomenike. Iako ćete sigurno osjetiti nepoželjan učinak, to će vjerojatno biti više smetnja nego pravi problem za većinu Amerikanaca. Mnogi ekonomisti vjeruju kako kratkotrajni obustavi rada vjerojatno neće imati veliki utjecaj na gospodarstvo, iako Goldman Sachs procjenjuje da će trotjedni zastoj eliminirati 0,9% od BDP-a u četvrtom tromjesečju. [1]

Iako će djelomično isključivanje imati nekakav utjecaj na gospodarstvo, vjerujemo da je pravi problem nadolazeće ograničenje duga, koje ćemo postaviti sredinom listopada. Za razliku od isključivanja, što utječe na diskrecijsku potrošnju, neuspjeh za podizanje stope duga vjerojatno bi rezultirao dubljim smanjenjem. Strop je tehnički bio pogođen u svibnju, ali vlada je mogla pokrenuti hitne mjere kako bi odgodila određena plaćanja koja su omogućila operacijama da nastave raditi. Vlada je podigla ograničenje duga 42 puta od 1980. godine, a obično je zadovoljen minimalnim otporom. [2]

Ako naša vlada ne uspije pravovremeno podići ograničenje duga, suočit ćemo se s mogućnošću neispunjavanja obveza prema američkom državnom dugu. Iako je vjerojatnost neispunjavanja obveza je udaljena, trajna disfunkcija i porast duga mogu nepovoljno utjecati na američki kredit u budućnosti. Američki duga povijesno je zadržao ekvivalent AAA rejtinga s tri glavne rating agencije, iako je Standard & Poor's u kolovozu 2011. smanjio američki državni dug AA +. Nažalost, nedostatak kompromisa može dovesti do dodatnih smanjenja.

Važno je priznati da je volatilnost tržišta možda rezultat tih postupaka, ali da takva neobjašnjivost ne znači da je odgovarajući tijek postupka da se odrekne s tržišta. Ne preporučujemo izmjene strategije ili alokacija na temelju političkih događaja. Vidjeli smo sukobe vlade u prošlosti i vidjet ćemo više u budućnosti. Vjerujemo da bi ulagači trebali ostati uloženi kroz tržišne uspone i padove kako bi se dobile dugoročne koristi od većih potencijalnih prinosa.

Symmetry Partners, LLC je investicijsko savjetodavno društvo registrirano pri Komisiji za vrijednosne papire. Kao i kod bilo koje strategije ulaganja, postoji mogućnost zarade, kao i gubitka. Sve informacije potječu iz izvora za koje se vjeruje da su pouzdani, ali se ne mogu zajamčiti niti jamčiti. Zbog različitih čimbenika, uključujući promjenu tržišnih uvjeta i / ili primjenjivih zakona, sadržaj možda više ne odražava trenutna mišljenja ili pozicije.

---

[1] "SAD počinju zatvaranje državne uprave dok prolazi rok za proračun." BBC. 1. listopada 2013.

[2] Tobey, Pam i Darla Cameron. "Koji su predsjednici podigli visinu stope duga?" Washington Post. 24. rujna 2013.

"Komisija za vrijednosne papire i burzu (DIP)

Komisija za trgovanje robama u SAD-u (CFTC)

Agencija za zaštitu okoliša (EPA)

Foto kredit: Vladina zgrada od strane Shutterstock