Interna stopa povrata (IRR) Definicija i primjer

Što je:

Interna stopa povrata (IRR) kamatna stopa po kojoj je neto sadašnja vrijednost svih novčanih tokova (kako pozitivnih tako i negativnih) iz projekta ili ulaganja jednaka nuli.

Unutarnja stopa povrata koristi se za procjenu atraktivnosti projekta ili ulaganja. Ako IRR novog projekta premašuje potrebnu stopu povrata tvrtke, taj je projekt poželjan. Ako se IRR pada ispod tražene stope povrata, projekt treba odbiti.

Kako funkcionira (Primjer):

Formula za IRR je:

0 = P 2 _{+ P} 3 _{/ (1 + IRR)} + P _{¹ n} / (1 + IRR) _ⁿ gdje P ₀ , P _{^{> 1}} , … P _n jednak je novčanom toku u razdobljima 1, 2, … n; _{Pretpostavimo da tvrtka XYZ mora odlučiti hoće li kupiti komad tvorničke opreme za 300.000 dolara.} Pogledajte primjer za ilustraciju korištenja IRR-a. Oprema bi trajala samo tri godine, no tijekom tih godina očekuje se da će generirati 150.000 dolara dodatne godišnje dobiti. Tvrtka XYZ također smatra da može prodati opremu za otpad nakon toga za oko 10.000 dolara. Pomoću IRR-a tvrtka XYZ može odrediti je li kupnja opreme bolja upotreba gotovine od ostalih mogućnosti ulaganja, koja bi trebala vratiti oko 10%. _{Evo kako se IRR jednadžba u ovom scenariju gleda:} 0 = ($ 150,000) / (1 +.2431) + ($ 150,000) / (1 +.2431)

2

+ ($ 150,000) / (1 +.2431)

3

$ 10,000 / (1 +.2431)

4 _{^{IRR ulaganja je 24,31%, što je stopa koja čini trenutnu vrijednost novčanih tokova ulaganja jednaka nuli. Od čisto financijskog stajališta, tvrtka XYZ bi trebala kupiti opremu jer to stvara 24,31% -tni povrat Društva - mnogo veći od 10% -tnog povrata od drugih ulaganja.}} Opće pravilo je da vrijednost IRR-a ne može biti izvedeni analitički. Umjesto toga, IRR se mora pronaći pomoću matematičkog pokušaja i pogreške da se dobije odgovarajuća stopa. Međutim, većina poslovnih kalkulatora i programa proračunske tablice automatski će izvršiti ovu funkciju. ^{[Kliknite ovdje da biste vidjeli Kako izračunati IRR pomoću financijskog kalkulatora ili Microsoft Excela]} IRR se također može koristiti za izračunavanje očekivanih prinosa na dionice ili ulaganja, uključujući prinos do dospijeća na obveznice. IRR izračunava prinos na investiciju i stoga se razlikuje od vrijednosti neto sadašnje vrijednosti (NPV) investicije. ^{Zašto je to:}

IRR omogućuje menadžerima da rangiraju projekte prema njihovoj ukupnoj stopi povrata, a ne njihovoj neto prisutnosti vrijednosti, a ulaganje s najvišim IRR obično je poželjno. Jednostavnost usporedbe čini IRR atraktivnim, ali postoje ograničenja njegove korisnosti. Na primjer, IRR radi samo za ulaganja koja imaju početni odljev novca (kupnja investicije), a slijedi jedan ili više novčanih priljeva.

Isto tako, IRR ne mjeri apsolutnu veličinu ulaganja ili povrat. To znači da IRR može pogodovati ulaganjima s visokim stopama povrata čak i ako je dolar iznos povratka vrlo mali. Na primjer, ulaganje od $ 1 koja vraća $ 3 imat će veći IRR od ulaganja od milijun dolara koji vraća 2 milijuna dolara. Još jedan kratak dolazak je da se IRR ne može koristiti ako investicija generira privremene novčane tijekove. Konačno, IRR ne uzima u obzir troškove kapitala i ne može usporediti projekte s različitim vremenskim razdobljima.

IRR je najprikladniji za analizu ulaganja u venture capital i private equity, što obično podrazumijeva višestruke gotovinske investicije tijekom životnog vijeka poslovanja i jedan gotov novac na kraju putem IPO ili prodaje.