Kako put / poziv omjer može vam pomoći da napravite pametna ulaganja?

Jedan od najkorisnijih alata za dešifriranje tržišnog sentimenta je omjer Put / Poziv. Tržišni sentiment je prilično jednostavan koncept za razumijevanje. To je jednostavno cjelokupno raspoloženje na tržištu. Na primjer, ako primijetite S & P 500 na 1.000 u travnju, ali na 800 u srpnju, to je pošteno reći da je osjećaj negativan.

Ali, dok je jednostavno mjeriti tržišni sentiment nakon činjenice, to je puno teže mjeriti osjećaja u sadašnjosti - i još teže izmjeriti pomake u osjećaju tržišta. To je mjesto gdje omjer stavka / poziva može pomoći.

Omjer je jednostavno omjer putovnih opcija kojima se trguje u usporedbi s opcijama kojima se trguje. Na primjer, ako se za svaki dva poziva trguje jedan put, tada je omjer 0,50 (1/2 = 0,50). Dok je omjer stavka / poziva mjera aktivnosti opcija, korisno je za analizu tržišta dionica.

Kontrastni pokazatelj

Kako tržišni sentiment postaje veći omjer stavljanja / poziva, omjer stavka / poziva se povećava kako ulagači stoje na istom mjestu staviti opcije (koje dobivaju kada dionice pada). Nasuprot tome, omjer stavka / poziva se smanjuje kada je tržište u porastu, a bikovi žele pojačati povrat svojih kupnjom opcija poziva.

Znajući to, čini se logičnim pridružiti se trendu i kupiti stavke kada se stavlja / nazove omjer je visok i kupnja poziva kada je omjer stavljanja / poziva nizak. No, omjer se obično smatra indikatorom contrarian. To znači da, kada se omjer stavka / poziva dosegne ekstremnim razinama, ulagači obično žele ulagati u suprotnom smjeru.

Pogledajte na ovaj način: Ako investitori kupuju velike količine putnih opcija tijekom pada tržišta, platit će višu premija za njih, pogotovo ako su opcije već "in-the-money". Opcije poziva, s druge strane, bit će jeftine jer nema onoliko kupaca. Štoviše, ekstremna razdoblja usporavanja ili bearishusa obično slijede velike poteze u suprotnom smjeru (razmislite o tržištu bika koje smo vidjeli u 2009). Dakle, kada krenete protiv zrna koristeći omjer stavljanja / poziva, pozicionirate se na dobit ako trenutni trend preokreće naravno.

Ekstremne razine za odnos stavka / poziva smatrat će se 0.80 ili više (što upućuje na osam putova trguje za svakih deset poziva) i sve ispod 0,50. (Napomena: s obzirom na činjenicu da većina investitora preferira trgovinu "dugom" stranom, više se poziva obično trguje od stavki.) Imajte na umu stavke koje označavaju ekstremne razine promjena sentimenta ovisno o tržišnim uvjetima, ali navedene razine su dobra referenca

Morate biti pacijentni s Put / Call Ratio

Najbolje je razmišljati o omjeru stavljanja / poziva kao više od psihološkog pokazatelja nego alat fundamentalne ili tehničke analize. To čini korištenjem ovog omjera sve korisnije jer se ponašanje ulagača ne mijenja puno tijekom vremena. Razmislite o svim tržišnim vršcima i mjehurićima u posljednjoj memoriji.

Ovih prelijevanih vremena dovode do ekstremnih bijelih očitanja u omjeru stavljanja / poziva. A povijest je pokazala da dolaze do nasilnih ciljeva. Ali važno je shvatiti da se krajnosti u omjeru mogu pojaviti već neko vrijeme. S tim u vezi, omjer stavka / poziva može biti lukav. Ulagači mogu mjesecima vidjeti ekstremno čitanje u istom smjeru i protiviti tom trendu samo izgubiti novac jer se trend nije prekinuo prije nego što su istekle mogućnosti investitora.

Dakle, dok omjer može biti učinkovit novac, to ne bi trebalo biti jedina noga na kojoj se nalazite da formulirate svoju investicijsku tezu. Besplatni podaci o omjeru stavki / poziva dostupni su od Chicaga odbor za razmjenu mogućnosti, a investitorima je poželjno proučavati prošlo ponašanje tržišta tijekom ekstremnih razdoblja osjećaja kako bi se pozicioniralo da bi iskoristili sljedeće tržište mjehurića ili medvjeda koristeći ovaj omjer.