Zlatna opcija Definicija i primjer

Što je:

A zlatna opcija daje nositelju pravo, ali ne i obvezu kupiti ili prodati određenu količinu zlata po određenoj štrajknoj cijeni na datum isteka opcije.

Kako funkcionira (primjer):

Opcije su izvedeni instrumenti, što znači da su njihove cijene izvedene iz cijene drugog osiguranja. U ovom slučaju, cijena zlata opcija je izvedena iz cijene zlata. Na primjer, recimo da kupite opciju poziva na 100 unci zlata s cijenom od štete od 1000 USD i datumom isteka 16. travnja. Ova opcija će vam dati pravo na kupnju 100 unce zlata po cijeni od 1000 dolara do 16. travnja (to pravo, naravno, vrijediti samo ako zlato trgovanje iznad 1.000 dolara po unci u tom trenutku u vremenu).

Zlatna opcija trgovine na New York Mercantile Exchange (NYMEX) i Tokijske robne razmjene (TOCOM).

Svaka opcija predstavlja ugovor između kupca i prodavatelja. Prodavatelj (pisac) ima obvezu kupiti ili prodati zlato (ovisno o vrsti opcije koju je prodao - opciju poziva ili opciju prodaje) kupcu po određenoj cijeni do određenog datuma. U međuvremenu, kupac opcijskog ugovora ima pravo, ali ne i obvezu, da transakcija završi do određenog datuma. Kada opcija istekne, ako nije u najboljem interesu kupca da iskoristi tu opciju, onda on ili ona nije obvezan ništa učiniti. Kupac je kupio opciju za obavljanje određene transakcije u budućnosti - stoga ime.

Recimo, zlato trgovanje na 1000 dolara po unci. Sada recimo da investitor kupuje jedan ugovor o pozivnoj ponudi na zlato po cijeni od 2 $ po ugovoru. Napomena: Budući da svaki ugovor o opcijama predstavlja interes za 100 unci zlata, stvarni trošak ove opcije iznosi 200 $ (100 unci x $ 2 = $ 200).

Evo što će se dogoditi s vrijednošću ove opcije poziva u različitim scenarijima:

Kada opcija istekne, zlato se trgovalo na 1.050 dolara.

Zapamtite: Opcija poziva daje kupcu pravo na kupnju zlata na 1000 dolara po unci. U ovom scenariju kupac može koristiti opciju kupnje zlata na 1000 dolara po unci, a zatim ga odmah prodati na otvorenom tržištu za 1.050 dolara po unci. Ta se opcija zove "u novcu". Zbog toga će opcija prodati za 50 USD na datum isteka (jer svaka opcija predstavlja kamate u 100 unci, to će iznositi ukupnu prodajnu cijenu od 5.000 USD). Budući da je investitor kupio ovu opciju za 200 dolara, neto dobit od kupca iz ove trgovine iznosit će 4.800 dolara.

Kada opcija istekne, zlato se trgovalo na 1.001 dolara.

Koristeći istu analizu kao gore, opcija poziva Sada vrijedi 1 $ (ili ukupno 100 USD). Budući da je investitor proveo 200 dolara za kupnju opcije na prvom mjestu, on ili ona će pokazati neto gubitak na ovoj trgovini od $ 1 (ili ukupno $ 100). Ova opcija bi se nazvala "u novcu", jer je transakcija u suštini pranje.

Kada opcija istekne, zlato se trgovalo na ili ispod 1.000 dolara.

Ako zlato završi na ili ispod 1000 dolara po isteku opcije datum, ugovor će isteći "iz novca". Sada će biti bezvrijedan, pa će kupac mogućnost izgubiti 100% svojeg novca (u ovom slučaju, puni 200 $ koji je potrošio za opciju).

Zašto je to važno:

Ulagači koriste opcije za dva glavna razloga - nagađati i zaokružiti rizik. Svi mi poznajemo spekulacijsku stranu ulaganja. Svaki put kada kupite dionicu, u biti se nagađaš na smjeru kretanja zaliha. Moglo bi se reći da ste pozitivni da je zaliha krenula viši kao što kupujete zalihe, a često i vi često imate pravo. Međutim, ako ste bili apsolutno pozitivni da će zaliha oštro prijeći, tada biste uložili sve što ste imali u zalihu. Racionalni investitori shvate da nema "sigurne stvari", jer svaka investicija ima barem neki rizik. Ovaj rizik je ono što se ulagačem nadoknađuje kada kupuje imovinu. Kada kupite opcije za nagađanje o budućim kretanjima cijena zlata, ograničavate svoj rizik od padova, ali vaš potencijal za zaradu je bez ograničenja.

Zaštita je poput kupnje osiguranja - ona je zaštita od nepredviđenih događaja, ali nadamo se da ga nikada nećete morati koristiti. Razmislite o tome zašto gotovo svatko kupuje osiguranje vlasnika kuće: Budući da su izgledi o uništenju kuće relativno mali, to može izgledati kao glupo ulaganje. No, naši su domovi vrlo vrijedni za nas i mi bi bili uništeni njihovim gubitkom. Ovaj strah od gubitka je razlog zašto većina nas sretno plaća nekoga da snosi taj rizik za nas, bez obzira koliko su udaljeni šanse za gubitak. Korištenje opcija za zaštitu portfelja u osnovi čini istu stvar.