Dobivanje ulaganja, ključni čimbenik: početno vrednovanje

Ako ćete dobiti izvan ulaganja kako biste započeli svoju tvrtku, trebate upoznajte svoju početnu procjenu. Procjena je u suštini cijena.

Recimo da želite uložiti 150.000 dolara od anđela. Neposredno pitanje od investitora bit će nešto poput: "na kojoj se procjeni?" Ponekad se to zove " procjena vrijednosti prije novca ", jer trenutak dogovora dogodit će se procjena vrijednosti poslije novca vrednovanje, što je uvijek veće - jer vaša tvrtka je upravo dobila novu novčanu naknadu.

Vaš odgovor postavlja iznos vašeg posla u iznosu koji traži cijenu. Ako kažete $ 500,000, onda investitoru nudi 30% svoje tvrtke za 150.000 dolara. Ako kažete 300.000 USD, nudite 50%. Ako kažete milijun dolara, onda nudite samo 15%.

Što dovodi do pitanja:

Pa kako da znam? Kako postaviti vrednovanje na odgovarajući način? Na čemu se temelji? Je li to neki višekratnik prodaje ili intelektualnog vlasništva ili što?

To je dobro pitanje i vrlo je teško odgovoriti. Naravno, želite postići neki kompromis između onoga što želite dati, kao postotak vlasništva u vašoj tvrtki i koje bi ulagači htjeli kupiti. Investitori će jednostavno reći ne, ako to nije atraktivna ponuda. Ali to je još uvijek vrlo nejasno.

• U slučaju postojećeg posla, s nekom poviješću, imate neke formule koje možete koristiti. Za veliko mjesto na poslovnom tumačenju procjene, za postojeće poslovne ljude, predlažem bizequity.com, zilu malog poduzetništva.
• Kada govorimo o startupima, međutim, nemate povijest, a vi možete " t stvarno primjenjuju formule na temelju prodaje ili prihoda, pa čak i intelektualnog vlasništva (iako bi to moglo biti relevantnije).

Dakle, ovdje je moj konkretan prijedlog:

1. Izračunajte početne troškove. To su dva popisa, troškovi koje morate podnijeti i sredstva koja morate imati na početku - osim novca. Ostavite malo prazno. Dodajte sve one osim novčanih sredstava na početne troškove, da biste dobili iznos, broj u dolarima. Kliknite ovdje za puno više. Na primjer, na ilustraciji, to bi bilo oko 40.000 dolara. Da, znam da kaže 38.750 dolara, ali ovo je samo procijenjeno pogoditi; uvijek zaokružite. Nikad ne pogodite točno.
2. Izračunajte novčani tijek kroz mršavo razdoblje na početku, prije no što prodaja pokrije troškove. Ispričajte se koliko novaca vam je potrebno da biste pokrili deficit potrošnje kako biste dobili operativnu mjesečnu stanku čak i na razini novca. Tada je dobio broj zahtjeva za gotovinu u ilustraciji: činilo se kao da će ova tvrtka trebati oko 400.000 dolara kako bi preživjela od početka do pauze. U donjem grafikonu ne možete vidjeti mnogo jer je mala, ali pokazuje projicirani 12 mjeseci novčanog toka (u plavom) s minimalnom ravnotežom, manjak (u crvenom) od oko 400.000 dolara.

   

3. To daje ti broj. U ovom slučaju, to je $ 400,000. To je ono što vaš novčani tok pokazuje da ćete morati doći do novčanog toka pauze. U posljednja dva mjeseca novčani tok je pozitivan, tako da se negativni saldo počinje smanjivati. S tom procjenom kao najboljim pogodak, vratite se u izračun troškova pokretanja i dodajte potrebnu gotovinu. To je 400.000 dolara. Možete vidjeti što to čini na radnom listu troškova pokretanja na sljedećoj slici.

   

4. Nakon što ste to učinili, sad znate da vam je potrebno oko 500.000 dolara od investitora (opet, tehnički je 458.750 dolara, ali koristite najbolje procjene, tako zaokružite.) Postavite to kao iznos ulaganja koji tražite. Onda - i ovdje je teško, da budete sigurni - morate odlučiti koliko će vaše tvrtke ponuditi investitoru u zamjenu za taj $ 500,000.
5. Ako vam to može pomoći ovdje. Zamolite nekoga s iskustvom u startupima, ili se bavi investitorima anđela ili oboje. Pitajte odvjetnika za kojeg se možete pouzdati, a tko bi također trebao biti netko s iskustvom. Stvar je u tome koliko je vaše tvrtke koju nudite investitorima o kompromisu između onoga što biste željeli - nijednom, besplatnom novcu - i što će privući investitore da pišu čekove. U ovom trenutku mnogo ovisi o vašoj cjelokupnoj poslovnoj ponudi, kartice koje vaša tvrtka donosi na stol. Investitori žele što je moguće veći povratak, uz mali rizik, ali u odnosu na povratak. Koliko je iskusan vaš tim? Kakav je vaš proizvod defensive? Koliko je bogato tržište? Svi ti čimbenici određuju koji će posao biti prihvatljiv ulagačima.
   • Recimo, u ovom slučaju, nova ste u startupima, imate vrlo malo rezultata i želite privući aktivnog investitora anđela kao partner. Zato možda postavite početnu procjenu na 750.000 HRK, što znači da nudite 2/3 svog vlasništva da biste dobili potrebni novac. Vi ste realni o tome što će privući investitora. Bolje, zaista, stvarno, kao taj investitor, jer će ona u osnovi biti vaša tvrtka. Ali ovo je hipotetski slučaj, a bez puno iskustva i obrambenosti, to može biti najbolje što možete učiniti.
   • Ili možda imate bolje karte za igranje: imate ekipu s početnim iskustvom i obrambeni novi proizvod, s nekim intelektualnim vlasništvom, i izgleda kao atraktivno tržište. To vam omogućuje da postavite jači vrednovanje, a možda se - nadamo se - i dalje čine atraktivnom ponudom investitorima. Znači, možda kažete da ga cijenite za 1,5 milijuna dolara. Nudite investitorima jednu trećinu vaše tvrtke za $ 500K.

Dakle, postoji brz i (nadam se) jednostavan sažetak o tome kako ste odredili inicijalnu procjenu kada želite privući ulaganja.