Futures Contract Definition & Example

Što je:

Futures contracts dati kupcu obavezu kupnje imovine (i prodavatelju obvezu prodati imovinu) u određenoj cijeni u budućnosti.

Kako funkcionira (Primjer):

Imovina koja se često trguje u futures ugovorima uključuje robu, dionice i obveznice. Uzgoj, plemeniti metali, električna energija, ulje, govedina, sok od naranče i prirodni plin tradicionalni su primjeri roba, no strane današnje robne tržište također su strane valute, emisije, širina pojasa i određeni financijski instrumenti.

Postoje dva vrste futures trgovaca: hedgers i špekulanti. Hedgers obično ne traže dobit trgovačkim rokovima robe, već žele stabilizirati prihode ili troškove svog poslovanja. Njihovi dobici ili gubici obično su pomaknuti do određenog stupnja odgovarajućim gubitkom ili dobitkom na tržištu za temeljnu fizičku robu.

Na primjer, ako namjeravate uzgajati 500 grašaka pšenice iduće godine, mogli biste ili uzgajati pšenicu, a zatim ga prodati bez obzira na cijenu kada je berite, ili biste sada mogli zaključati cijenu prodajom futures ugovor koji vas obvezuje da prodate 500 žitarica pšenice nakon žetve po fiksnoj cijeni. Zaključavanjem cijene sada eliminirate rizik pada cijena pšenice. S druge strane, ako je godišnja doba strašna i opskrba pšenicom pada, cijene će se vjerojatno ustati kasnije - ali dobit ćete samo ono što vam ugovor daje. Ako ste proizvođač kruha, preporučujemo da kupite ugovor o futuresu pšenice kako biste zaključili cijene i kontrolirali svoje troškove. Međutim, možete prekinuti plaćanje ili (nadajmo se) podplaćivanje pšenice ovisno o tome gdje su cijene zapravo isporuke pšenice.

Špekulanti obično nisu zainteresirani za posjedovanje osnovne imovine. Oni se u osnovi stavljaju oklade na buduće cijene određenih roba. Dakle, ako se ne slažete s konsenzusom da će pasti pšenice padati, možete kupiti futures ugovor. Ako je vaše predviđanje ispravno, a pšenice se povećavaju, mogli biste zaraditi novac prodajom futuresnog ugovora (koji sada vrijedi puno više) prije nego što istekne (time se sprječava da i vi morate isporučiti pšenicu). Spekulanti se često krive zbog velikih kretanja cijena, ali oni također daju puno likvidnosti na futures tržištu.

Futures ugovori su standardizirani, što znači da određuju kvalitetu, količinu i isporuku osnovne robe, tako da cijene znače istu stvar svima na tržištu. Primjerice, svaka vrsta sirove nafte (primjerice, svjetlo slatko sirovo) mora zadovoljavati iste specifikacije kvalitete tako da svjetlo slatko sirovo od jednog proizvođača ne razlikuje se od druge, a kupac svjetlosno slatkih sirovih budućnosti zna točno što on dobiva.

Sposobnost trgovine budućim ugovorima oslanja se na članove kliringa koji upravljaju plaćanjima između kupca i prodavatelja. Oni su obično velike banke i tvrtke za financijske usluge. Članovi kliringa jamče svaku trgovinu i time zahtijevaju od trgovaca da dobiju depozite u dobroj vjeri (tzv. Margine) kako bi se osiguralo da trgovac ima dovoljno sredstava za rješavanje potencijalnih gubitaka i da neće zanemariti trgovinu. Rizik od strane članova kliringa daje dodatnu potporu strogim kvaliteti, količini i isporukama futures ugovora.

Zašto je to:

Trgovanje futuresom je nula-suma igra; to jest, ako netko zaradi milijun dolara, netko drugi izgubi milijun dolara. Nedostatak je neograničen. Budući da se futures ugovori mogu kupiti na margini, što znači da investitor može kupiti ugovor s djelomičnim kreditom svog brokera, trgovci imaju nevjerojatnu količinu poluge s kojom će trgovati tisuće ili milijun dolara vrijednih ugovora s vrlo malo vlastitih novac. Nadalje, futuresni ugovori zahtijevaju svakodnevno namirenje, što znači da ako je ugovor o kupnji na rokovima koji je kupljen na margini izvan novca na određeni dan, vlasnik ugovora mora podmiriti manjak tog dana. Nepredvidljive promjene cijena za osnovne robe i sposobnost korištenja margina čini budućnost trgovanja riskantnim prijedlogom koji zauzima ogromnu količinu vještine, znanja i tolerancije na rizik.