Analiza financijskih izvještaja za početnike

Financijski izvještaji su bez sumnje najvažniji resursi svakog pojedinog investitora. Sve tvrtke s burzovnim trgovanjem na New York Stock Exchange, američkoj burzi, Nasdaq, itd. Dužne su podnijeti financijske izvještaje s jednim tromjesečjem Komisije za vrijednosne papire i burzu (SEC). Samo idite na www.sec.gov i kliknite na "Pretraži podneske tvrtke".

Sve te informacije dostupne su vam besplatno. Sada ćemo vam pokazati kako ga koristiti.

Mislite na financijske izvještaje kao medicinske ljestvice tvrtke, a vi ste liječnik koji koristi ove dijagrame kako bi pronašao dijagnozu financijskog zdravlja tvrtke.

Evo financijskih izvješća "Big Three":

1) Bilanca

Bilanca je kratka slika financijskog položaja tvrtke.

2) Račun dobiti i gubitka

Račun dobiti i gubitka sažeto prikazuje financijske transakcije neke tvrtke u određenom vremenskom razdoblju, bilo da je četvrtina ili cijela godina. U računu dobiti i gubitka vidimo novac koji dolazi (prihodi, također poznati kao prodaja) u odnosu na troškove povezane s ostvarivanjem tih prihoda.

3) Izjava o novčanom tijeku

Jedini razlog postojanja tvrtke jest generiranje gotovine distribuirani dioničarima. Ta se dinamika naziva "pozitivnim novčanim tijekovima". Kao što ćemo malo kasnije objasniti, novčani tok nije jednak prihodu, a važno je znati razliku.

Bilanca

Bilanca

Bilanca je razvrstana u dvije strane. Imovina se nalazi na lijevoj strani (ili na vrhu, u donjem primjeru), a obveze i dionički kapital nalaze se na desnoj strani (ili dnu). Bilancu se kaže da je "u bilanci" kada je vrijednost imovine jednaka kombiniranoj vrijednosti obveza i dioničkog kapitala (usput, bilanca uvijek mora biti uravnotežena).

Pogledajmo Walmartovu kao što je prikazano na Yahoo Finance:

Baza jednadžbe bilance je Imovina = Obveze + Udio u kapitalu. Drugim riječima, tvrtka prikuplja novac kroz dug (obveze) i / ili doprinose vlasnika (vlasnički kapital) i koristi ga za kupnju imovine. Imovina tvrtke zatim proizvodi proizvode ili usluge koje tvrtka prodaje kupcima.

Ovdje su neke od najvažnijih stvari koje treba potražiti:

Trenutna imovina: Trenutna imovina se može lako pretvoriti u gotovinu, jer oni imaju vijek trajanja od 12 mjeseci ili manje. Ova kratkoročna imovina uključuje potraživanja, inventuru, novac i novčane ekvivalente. Ekvivalenti novca su iznimno sigurna imovina, poput američkih riznica, koje se lako mogu pretvoriti u gotovinu.

Nekretnine i oprema (PP & E): PP & E je često najveća stavka retka na bilanci tvrtke. To ima smisla, s obzirom da mnoge tvrtke čine ogromna ulaganja u stvari kao što su tvornice, računalna oprema i strojevi.

Nematerijalna imovina: Nematerijalna imovina je nešto bez fizičke supstance. Primjeri uključuju zaštitne znakove, autorska prava i patente.

Goodwill: Goodwill je računovodstveni konstrukt koji je malo zbunjujuće za objašnjenje i vjerojatno je izvan opsega početničkih udžbenika. No, ukratko, kada tvrtka kupuje neku drugu tvrtku, a plaća se više od fer vrijednosti imovine koju kupuje, višak nabavne cijene naveden je na dobitku društva kao goodwill. Goodwill se ne može kupiti ili prodati, tako da mnogi analitičari više ne vole to uzeti u obzir pri ispitivanju imovine tvrtke.

Tekuće obveze: To su dugovi koji se moraju platiti u roku od 12 mjeseci. Uključuju kratkoročne zajmove, kao što su obveze prema dobavljačima i tekuće plaćanje dugoročnog duga.

Dugoročni dug: dugoročni dugovi dospijevaju u jednoj ili više godina. Društvo bilježi tržišnu vrijednost dugoročnog duga na bilanci, što je iznos koji je potreban za isplatu duga.

Dionički kapital: Također poznat kao vlasnički kapital, dionički kapital predstavlja dio tvrtke koja pripada vlasnicima.

Da biste saznali kako izvući još više podataka iz bilance, kliknite ovdje kako biste pročitali deset stvari koje trebate znati o svakoj bilancu stanja.

Račun dobiti i gubitka

Račun dobiti i gubitka

Uz veće razumijevanje bilance i načina na koji je konstruirana, sada možemo vidjeti račun dobiti i gubitka.

Osnovna jednadžba koja se temelji na računu dobiti i gubitka

Jednadžba je jednostavna, ali terminologija može biti zavijena.

Račun dobiti i gubitka je također poznat kao "račun dobiti i gubitka" ili "P & L". Prihod se također zna kao "prodaja", a naziva se i "najboljom linijom". Neto prihod također je poznat kao "zarada" i "dobit", osim što se naziva "dno crta". Izbjegavajte kao blato, zar ne?

Ali obećajem, ako odvojite neko vrijeme kako biste se zadovoljili riječima, u izvještaju o dobiti vidjet ćete neke izuzetne informacije. Evo nekoliko najvažnijih stvari koje treba potražiti:

Ukupni prihod:

Ako usporedite ukupni prihod od jedne godine (ili kvartal) do sljedećeg, trebali biste moći vidjeti obrasce. Jesu li prihodi rastu? Jesu li se smanjuju? Tvrtka treba prodati svoj proizvod kako bi ostala u poslovanju, i to je mjesto gdje možete vidjeti taj proces u akciji. Bruto dobit:

Bruto dobit je razlika između prodajne cijene i troškova proizvodnje proizvoda, Ako je to negativno, tvrtka je u stvarnoj nevolji. Troškovi poslovanja:

Troškovi poslovanja su troškovi koje tvrtka mora platiti u normalnom tijeku poslovanja. Tvrtka treba platiti zaposlenike, istraživati ​​i razvijati nove proizvode, platiti najam i tako dalje. Operativna dobit:

Operativna dobit = operativni prihod - operativni troškovi. Operativna dobit ostvarena je svakodnevnim osnovnim poslovanjem tvrtke. Dobit iz poslovanja također se zove "Zarada prije kamata i poreza (EBIT)". Neto prihod:

Neto dobit uvijek se nalazi prema dnu računa dobiti i gubitka (dakle, dno crta) gledao broj bilo kojeg u finansiji. Pogledajmo unazad jednadžbi koju smo prethodno unijeli: Prihod - Rashod = neto prihod. Neto prihod je, u teoriji, iznos prodaje koji je preostao da se distribuira dioničarima. Da biste uzeli vaš pregled računa dobiti i gubitka korak dalje, trebate mjeriti sve ove stavke u međusobnom odnosu, To se naziva "marginalna analiza". Ovdje možete saznati više o tome kako koristiti analizu margina kao investicijski alat.

Izvješće o novčanom toku

Izvješće o novčanom toku

Izvješće o novčanom tijeku vjerojatno je najčešće pogrešno, no većina važna financijska izvješća podnesena od strane tvrtki. Jeste li ikada čuli frazu "Cash je kralj?"

[Kliknite ovdje da biste saznali kako investirati uz investitore velike vrijednosti naglaskom na novčani tijek.]

Izvještaj o novčanom tijeku izvještava o novčanom toku tvrtke račune i gotovinske isplate tijekom određenog vremenskog razdoblja. Izostavlja transakcije koje ne utječu izravno na gotovinske primitke i uplate.

Na primjer, račun dobiti i gubitka uključuje ne-novčani trošak koji se zove amortizacija. Amortizacija je pojam sastavljen od računovođa - nije osoba ili mjesto na kojem tvrtka može napisati ček za "amortizaciju" troškove. Račun dobiti i gubitka računa za nenovčane troškove, a izvješće o novčanom tijeku poništava računovodstvo kako bi investitori mogli vidjeti točno gdje društvo generira (i koristi) sav novac.

Izvještaj o novčanom toku dijeli izvore i uporabe novca u ova tri područja: financiranje, upravljanje i ulaganje. Pogledajmo ponovo Walmart:

Pogledajmo sada tri glavne kategorije:

Novčani tijek iz poslovanja (CFO):

CFO je novac generiran temeljnim poslovnim aktivnostima tvrtke. Želite da tvrtka generira novac od posla kojim posluje. Čini se da je očigledan, ali postoje brojne tvrtke koje ne stvaraju novac iz poslovanja i na kraju ne uspiju. Novčani tok od ulaganja (CFI):

Imajte na umu stavku Nekretnine i postrojenja iz bilance? Kada tvrtka investira u dugotrajnu imovinu (ili prodaje), novac koji potroše za kupnju imovine ili gotovinu koju ostvaruju od prodaje imovine bilježi se ovdje. Ako tvrtka raste, CFI će gotovo uvijek biti negativan. To je dobra stvar, jer to znači da tvrtka ulaže u imovinu koja će stvoriti dobit za dioničare. Novčani tok od financiranja (CFF):

CFF je gotovina koja osigurava ili otplaćuje vanjskim investitorima. Ako tvrtka posuđuje milijun dolara, odnosno milijun dolara koji ulazi u tvrtku, a CFF je pozitivan. Kada tvrtka otplaćuje 1 milijun dolara, to je 1 milijun dolara odljeva gotovine, a CFF je negativan. Postoji mnogo više za učenje o ljepoti novčanih tijekova, pa kliknite ovdje da pročitate 10 stvari koje treba znati o svakom Izvješće o novčanom toku.

Sada kada ste naoružani osnovama analize financijskih izvještaja, izoštrite olovku i izvucite kalkulator. Spremni ste za financijski posao - ako ne i za zabavu, a zatim sigurno za profit!