Za financijske savjetnike, Robo-rivali mogli bi se uključiti u resurse
Slava Bogu
Sadržaj:
Gavin DiStasi
Saznajte više o Gavinu na Investmentmatomeu Pitajte savjetnika
Nedavni porast robo-savjetnika stvorio je dosta poticaj među financijskim savjetnicima i postavio pitanja potrošača o tome je li ta vrsta automatiziranog rješenja uistinu izvediva alternativa ljudskom savjetu.
Povezane priče
Robo-savjetnici su računalni programi ulaganja koji oblikuju i održavaju portfelj za potrošače prema procjenama njihove tolerancije na rizik. Naknade za korištenje robo-savjetnika dio su otprilike 1% imovine pod upravljanjem koju ljudski savjetnici naplaćuju. U početku je ta usluga pružala samo startup, ali sada neke velike tvrtke nude robo platforme, uključujući brokera / trgovca moje tvrtke, LPL Financial.
Sve ove pozornosti potaknule su snažnu raspravu o dugoročnoj učinkovitosti robo-savjeta u odnosu na tradicionalne savjete. Dva su često predstavljena kao da su u sukobu jedni s drugima, ali oni ne moraju biti.
Argument za robo model postavlja pitanje: Zašto platiti 1% savjetniku za izgradnju raspodjele sredstava i uložiti u košarku investicijskih fondova ili ETF-a kada sofisticirani računalni program može učiniti isto za ne samo ništa? To je dobro pitanje, ali vrijednosni prijedlog robo-savjeta ovisi o dvije stvari: investitori koji djeluju racionalno kroz sve tržišne cikluse i sposobnost tehnologije da precizno procijeni toleranciju rizika ulagača.
Selektivna amnezija
Nesrećeni razvoj tržišta od dna posljednje recesije u ožujku 2009. izazvao je selektivnu amneziju među mnogim investitorima, pomažući stvoriti savršeno okruženje za robo savjetovanje. Oni od nas koji su prošli kroz višestruke recesije razumiju psihologiju krize, pogotovo poteškoće s investitorima koji se bore od neprekinute negativnosti koja ih okružuje tijekom tih razdoblja. Ideja da će klijenti s automatiziranim investicijskim rješenjima moći samo podesiti buku i držati se programa tijekom takvih teških vremena čini se optimističnim u najboljem slučaju.
Čak i skromne ispravke uzrokuju da neki investitori pretjeruju. Kada su izašle iz rujanskih izjava, mnogi portfelji pokazali su pad od 2% do 5%, što je potaknulo dosta nervoznih poruka e-pošte i telefonskih poziva u moj ured, unatoč stalnim podsjetnicima da su korekcije i recesije prirodne, čak i neophodne, dijelovi tržišnih ciklusa.
Kada kaos sljedećeg tržišnog pada dostiže visinu groznice, mnogi klijenti robo savjetnika nesumnjivo će se ustručavati za iskusnim smjernicama koje bi ih mogle zadržati od donošenja emocionalnih odluka koje bi mogle dovesti do rušenja njihovih portfolija.
Odstupanje od rizika
Tijekom proteklih nekoliko godina, primijetio sam da kada se tržište uglavnom odvija ravno već više godina zaredom, ulagači obično prenaglašavaju svoju toleranciju na rizik. Stvarnost je da je pravi apetit klijenta za rizik često pokretljiva meta, a vrlo je teško procijeniti iz obrasca od 10 pitanja ili čak jedan satni razgovor. Učenje tolerancije rizika ulagača uviđa kako reagira na različite tržišne uvjete pa je vjerojatno da su mnogi profili tolerancije rizika koji koriste robo-savjetnici u potpunosti točni.
Ova netočnost povećava vjerojatnost negativnih emocionalnih odgovora tih investitora u vrijeme ekstremne volatilnosti tržišta. U kombinaciji s nedostatkom iskusnih, ljudskih smjernica, moglo bi dovesti do nepovoljnih ishoda pojedinih investitora koji mogu donositi oštećene odluke.
Ne možemo li svi jednostavno doći?
Ono što je izgubljeno u pripovijesti o robo-savjetnicima je da dobar savjetnik treba pružiti mnogo više od uspješnosti portfelja. U mojoj praksi razmatram izvedbu investicijskih portfelja kao sekundarnu zabrinutost. Ako savjetnici rade svoje poslove, investicije će na vrijeme činiti ono što bi trebalo. Savjetnici trebaju jasnije artikulirati ono što radimo, tako da klijenti mogu u potpunosti razumjeti ono što im nedostaju ako koriste robo-savjetnika: stručna vodstva, prilagođeni savjeti i, što je najvažnije, točna procjena klijentske tolerancije na rizik.
Vjerujem da će, na kraju, robo-tehnologija biti više alat za tradicionalni savjetnici nego samostalna alternativa do ih.
Možda onda neće biti robo-savjetnik protiv ljudski savjetnik, nego robo-savjetnik i ljudski savjetnik.
Slika putem iStock.
