ŠTo je to:

U svijetu obveznica,

balonski interes je povećanje stope kupona izdavanje obveznica koja odgovara dospijeću obveznice. Kako funkcionira (Primjer):

Za razumijevanje interesa balona, ​​prvo mora razumjeti serijske obveznice. Pojam serijskih obveznica (ili obrtnih obveznica) opisuje izdavanje obveznica koje dospijevaju u obrocima tijekom nekoliko različitih datuma.

Normalno, kada društvo ili državno tijelo izdaju obveznice, sve one obveznice dospijevaju na isti datum (tj. dužnik mora vratiti sav dug jedan dan). Međutim, izdavanje serije obveznica dospijeva u nekoliko razdoblja (obično u redovitim razmacima).

Na primjer, izdavatelj od 100 milijuna dolara u tradicionalnim obveznicama s rokom dospijeća od 10 godina morat će izvršiti 100 milijuna dolara glavnice na kraju 10. godina (vidi donju tablicu). No, izdavatelj 100 milijuna dolara u serijskim obveznicama može oblikovati ponudu tako da 20 milijuna dolara dospijeva nakon pet godina, još 20 milijuna dolara dospijeva godinu dana nakon toga, 20 milijuna dolara godinu dana poslije i tako dalje.

Znak kamiona znači da kupon stope na ovim serijskim obveznicama dobivaju progresivno veće zrelosti. Dakle, obveznice koje dospijevaju u 6. godini mogu imati nižu kamatnu stopu od onih koje sazrijevaju u 7. godini, a obveznice 7. godine mogu imati nižu kamatnu stopu od onih koje sazrijevaju u 8. godini i tako dalje.

Zašto to Matters:

Balloon interes potiče obveznice držati na dug više. Također može pomoći izdavatelju upravljati svojim novčanim tijekovima. Napominjemo u primjeru da izdavatelj tradicionalnih obveznica mora izvršiti plaćanje kupona na 100 milijuna dolara nepodmirenog duga punih 10 godina, dok izdavač serijski obveznica mora to učiniti tek do pet godina. Nakon pet godina, izdavatelj otkupi 20 milijuna dolara tog duga i stoga samo mora platiti kamatu na 80 milijuna dolara, zatim 60 milijuna dolara, zatim 40 milijuna dolara i tako dalje. To može predstavljati značajnu novčanu štednju, uz pretpostavku da je izdavatelj u mogućnosti obećati otplatu glavnice, čak i ako se stope kupona postupno povećavaju.

Serijske obveznice također dozvoljavaju izdavatelju da dospije do datuma dospijeća do prihoda od financiranih projekata po obveznicama. Zbog toga su mnoga izdanja komunalnih obveznica serijske obveznice. Međutim, ova strategija zahtijeva izdavače da dovrše svoje projekte na vrijeme.