Dodavanje zaštite od tržišta medvjeda s mogućnošću okovratnika

Kada medvjedi zgrabite držanje na tržištu i volatilnost je redoslijed, većina investitora ili trpe značajne gubitke ili se uzdrmaju od onoga što na kraju postaju profitabilne pozicije. To može ostaviti novopečene investitore frustriranim i strašnim ponovnim ulaskom na tržište. Strategija opcija poznata kao ovratnik može pomoći osloboditi neke ljutnje ulaganja u turbulentnim vremenima.

Većina investitora koji poznaju opcije znaju o osnovama kupnje stavki i poziva. Ovo je dobra polazna točka za napredniji koncept ovratnika, iako se ovratnici ne smiju smatrati zastrašujućim. Umjesto toga, oni mogu poslužiti kao vitalna zaštita vašem portfelju tijekom tržišta medvjeda i spriječiti vam da brzo izađete iz trgovine.

Primarna korist od ovratnika je da ograničava rizik od padova. To je lijep sigurnosni pokrivač, ali budući da ne možemo ništa zauzeti, ovratnici također ograničavaju dobit na površini, pa zato se koriste uglavnom tijekom dolaznih tržišta.

Ovako djeluju ovratnici: Investitor ima dugu poziciju u dionici (želi da dionice ustanu) i kupi opciju stavljanja i prodaje (ili piše) opciju poziva. Cijena štrajka za poziv, ili cijena po kojoj je isplativo, mora biti veća od one stavke i datum isteka za kupljeni put i prodani poziv moraju biti isti.

Recimo da posjedujemo 100 dionica Tvrtka XYZ na 45 dolara. Da bismo implementirali odgovarajući ovratnik, kupili bi jedan stav s cijenom od štrajka od 43 dolara i prodali poziv s cijenom štrajka od 47 dolara koja istječe istodobno. Kao pravilo, za svaku 100 dionica tvrtke XYZ koje posjedujete, trebat ćete kupiti jedan put i prodati jedan poziv. Ovratnik osigurava da ne možemo izgubiti ili zaraditi više od 2 dolara za trgovinu, bez obzira na to koliko visoka XYZ raste ili koliko pada.

Ako se XYZ podigne iznad 47 dolara, osoba koja je kupila naš poziv iskoristit će njegovu opciju i prodajemo mu dionice na 47 dolara, što znači da zaradimo zaradu od $ 2. Ako tvrtka XYZ pada ispod 43 dolara, izgubit ćemo samo dva dolara. Kada se datum isteka rotira i XYZ trgovanje između $ 43 i $ 47, opcije istječu bezvrijedno i mi još uvijek imamo dionice vrijedne sve što su trgovale u to vrijeme.

Važno je zapamtiti da je zaštitni stav, koji je tip kupujemo s ovratnikom, mogu biti skupi tijekom nestabilnih tržišta, a trošak nabave može razrijediti potencijal upside. Zbog toga investitori trebaju u potpunosti izvršiti ovratnik i zapamtiti i prodaju poziva.

Collars su neutralna strategija, a kao što smo primijetili, njihovi primarni ciljevi su očuvanje kapitala i ograničavanje rizika, a ne stvaranje profita. To se, rekao je, možemo zaraditi mali profit na razliku u štrajk cijene minus troškove kupnje staviti. Na primjer, ako su pozivi koje smo prodali trgovali na 1,20 dolara, zaradili bi 120 dolara za prodaju tog ugovora. (Jedan ugovor = 100 dionica x $ 1.20 = $ 120). Ako prodaji prodaju za 1,10 dolara, naš će trošak biti 110 dolara. (Jedan ugovor = 100 dionica x $ 1,10 = 110 $). I tu imamo 10 $ kredita na našem računu za početak.

Drugi način stvaranja malo dodatne gotovine bio bi prodati poziv koji je "u novcu", što znači da se dionica trenutno trguje po štrajku cijene poziva, Ova strategija ostvaruje veću premiju, ali ograničava potencijal upside. S druge strane, povećani potencijal proširen je prodajom iz novčanog poziva, ali se prikuplja manja premija. [

] Realnost je da ovratnici jednostavno nemaju snage za generiranje dobiti jednako značajno kao i druge strategije opcija. Zato razborit investitor iskorištava prednosti ovratnika na tržištu medvjeda. Zamislite ovratnik kao alat "očuvati i zaštititi" kada su prilike za priznanje kapitala previše rizične ili teško pronaći.

Collars su konzervativna strategija, sigurna i jedna koja se općenito provodi kako bi se zaštitila dobit, ne stvaraju ih. Investitori moraju uvijek procijeniti omjer rizika / nagrade svakog položaja kojeg razmatraju. Srećom, scenarij rizika / nagrada za ovratnike je jasan: nizak rizik, niska nagradu. Očito, ovratnici nisu za svakoga. Ako ste tip investitora koji napreduje na volatilnost i uživa malo rizika, ovratnici definitivno nisu vaša igra.

S druge strane, ako se nasilni potezi na tržištu natjeraju da znate metke, ili imate malo uznemiravanja o nadolazećoj najavi zarade ili akciji Federal Reserve, ovratnici su dobar način da zaštitite svoj portfelj od neočekivanog.