3 ČInjenice koje morate znati o mogućnostima prije ulaganja

Jedan od najvećih likova Johnny Carsona bio je Carnac The Magnificent. Nosio se u rtu i divovskom pernatu turbanu, stričar se pretvarao da prorokuje odgovore na tajna pitanja.

Čin je otišao ovako: Carson drži omotnicu na glavu, pretvara se da se koncentrira, a zatim strogo kaže: "Sis boom bah."

Zatim otvara omotnicu i čita pitanje koje je potaknulo odgovor: "Kakav zvuk čini ovaca kada eksplodira?"

Ako bi bilo samo ovo smiješno i lako predvidjeti buduće vrijednosti ulaganja.

Zato ljudi koriste opcije. Predvidjeti buduću cijenu sigurnosti točno i zaradit ćete mnogo više novca nego samo zadržati sigurnost. Blow, i barem možete ograničiti svoj downside.

Zvuči jednostavno, ali prije nego što stavite vlastiti pernati turban, evo nekoliko stvari koje trebate znati o opcijama.

1. Što su opcije poziva i stavke - i kako oni rade?

Najpopularniji oblici opcija su stavci i pozivi. Poziv vlasniku daje pravo, ali ne i obvezu, kupiti 100 dionica određenog temeljnog vrijednosnog papira (obično dionica) od prodavatelja po određenoj štrajknoj cijeni na datum isteka opcije. Sličan, ali različit je stav koji daje nositelju pravo, ali ne i obvezu, prisiliti drugu stranu da kupi 100 dionica temeljne sigurnosti.

Kao brz primjer kako opcija poziva čini novac, recimo da je IBM zaliha trgovanja po 100 dolara po dionici. Recimo da kupite jednu opciju poziva na IBM-u po cijeni od 2 $ po ugovoru. Napomena: Budući da svaki ugovor o opcijama predstavlja interes za 100 temeljnih dionica, stvarni trošak ove opcije iznosi 200 $ (100 dionica x $ 2 = $ 200).

Evo što će se dogoditi s vrijednošću ove opcije poziva pod različitim scenarija:

• Kada opcija istekne, IBM trguje na $ 105: Ne zaboravite: poziv daje pravo kupiti IBM na 100 $ po dionici. U ovom scenariju upotrebljavate opciju za kupnju tih dionica u iznosu od 100 USD, a zatim odmah prodajte te iste dionice na otvorenom tržištu za 105 USD. Ova je opcija stoga "u novcu". Zbog toga će opcija prodati za 5 USD na datum isteka (jer svaka opcija predstavlja interes za 100 osnovnih dionica, što će iznositi ukupnu prodajnu cijenu od 500 USD). Budući da ste ovu opciju kupili za 200 dolara, neto dobit će iznositi 300 $.
• Kada opcija istekne, IBM trguje na 101 dolara: Koristeći istu analizu kao što je prikazano gore, opcija poziva sada vrijedi $ 1 (ili Ukupno 100 USD). Budući da ste potrošili 200 dolara za kupnju opcije, imat ćete neto gubitak od 1 USD (ili ukupno 100 USD).
• Kad opcija istekne, IBM trguje na ili ispod 100 $: Ako IBM završi na ili ispod 100 $ na datum isteka, onda je to ugovor će isteći "iz novca". Bit će bezvrijedno, tako da izgubite svoj novac (u ovom slučaju, 200 $ koji ste potrošili za ovu opciju).

U stavku tablice su okrenute. Ova pozicija vam daje pravo prodati dionice IBM-a po dogovorenoj cijeni do određenog datuma. Dakle, ako tržišna cijena padne ispod cijene štrajka, možete ostvariti svoje pravo na prodaju po štrajku. To je kao da ima policu osiguranja, jer pisac ugovora mora kupiti dionice IBM od vas. Dobit je razlika između cijene IBM dionica na otvorenom tržištu i cijene štrajka.

2. Kako opcije dobivaju svoje cijene?

U našem primjeru košta 2 $ za kupnju opcije. Ali zašto $ 2? Zašto ne $ 5? Ili $ 20? Pa, cijena opcije faktor je trenutne cijene temeljne sigurnosti - IBM dionica - koliko dugo morate koristiti opciju, koliko je nestabilni IBM zaliha i štrajk cijena.

Najčešći način izračuna cijena opcija je korištenje Black-Scholes modela, nazvanog po Fischer Black i Myron Scholes, koji su ga razvili 1973.

Osnovna ideja je pronaći vjerojatnost da će opcija istjecati u novcu. Na primjer, ako je IBM zaliha hlapljiv, postoji veći potencijal za mogućnost da prijeđe u novac prije isteka. Također, što dulje investitor mora iskoristiti, veća je vjerojatnost da će mogućnost ući u novac. Više kamatne stope povećavaju cijenu opcije jer snižavaju sadašnju vrijednost cijene izvršenja.

3. Što je čarobnjački sat?

Kao što smo rekli, opcije istječu (obično na kraju fiskalnog tromjesečja), a ponekad i mnogi od njih istječu istodobno. Opcije i druge vrste izvedenica - indeks futures i opcije indeksa - primjerice - obično dijele istovremene isteka trećeg petka svakog mjeseca.

Takozvani trostruki vraški dani pojavljuju se samo trećeg petka svakog ožujka, lipnja, rujna i prosinca. Zovemo zadnji sat ovih trgovinskih dana, od 3 do 16 sati. EST, trostruki vraški sat.

Na dan vježbanja, a naročito tijekom vježbanja, mnogi ulagači pokušavaju odviti svoje pozicije u svojim ugovorima o rokovima i opcijama prije isteka ugovora. Kao rezultat toga, cijene dionica mogu biti hlapljive ovih dana i trebali biste to predvidjeti ako se odlučite za opcije.

Odgovor investiranja: Unatoč činjenici da uvijek postoji neki tip u svijetu ulaganja koji je hrabar "sigurna stvar", nema načina predviđanja buduće cijene bilo kakve investicije. Opcije mogu pomoći živčanim ulagačima da ograničavaju rizik od lošeg rizika kada se koriste ispravno. Ako ih se nepravilno upotrebljavaju, oni također mogu nositi ogroman - čak i neograničen - manji rizik, zbog čega je apsolutno neophodno znati mnogo o mogućnostima prije ulaganja.